调研背景：自2018年8月份以来，国内开始频发非洲猪瘟疫情，猪瘟所发地涉及全国20多个省份，疫情已超百起，此时正值两广地区疫情集中爆发，给生猪养殖业造成了最沉重的打击。根据饲料工业协会数据显示，2018年广东饲料产量达到3000万吨以上，排全国第二位，行业地位较高。按照季节性周期而言，5月底为饲料养殖旺季，对下半年及明年的饲料养殖需求具有前瞻意义。本次调研走访或参加座谈的企业涵盖油脂油料产业链上、中下游典型代表企业。

　　调研时间：5月20日、21日

　　调研地点：广州、佛山、东莞

　　调研对象：贸易商、油厂、饲料厂

　　主要结论：

　　1、饲料方面：饲料厂1-3月饲料总体销售同比增加，因为一季度广东地区非洲猪瘟还没有大面积爆发。4月开始，饲料销售开始断崖式下滑，5月环比下降超过20%。其中母猪料下降更为严重，预计6-7月猪料销售情况还会持续下滑。饲料配方中豆粕占比没有太大变化，控制在22%附近，所以豆粕用量没有明显下降。目前水产料和禽料的需求出现增加，预计后期仍将持续上升，但弥补不了猪料需求的减少幅度。

　　2、生猪方面：由于非洲猪瘟，猪肉的消费需求是出现抑制的，尤其广东地区近期有很明显的消费下滑，百姓有意识的减少了猪肉消费，这也是前段时间广东地区猪价快速下跌的原因之一。

　　3、油厂方面：广东地区1-4月棕榈油消费明显增加，豆油菜油消费下降，主要因为年初至今豆棕价差走扩及天气转暖利于棕榈油消费。1-4月油厂豆粕提货量超预期。豆油棕榈油库存仍偏高。部分大型油厂6月有停机计划，油厂挺价意愿较强。预计棕榈油今年大进口，大消费，豆油价格随库存压力释放将在7-8月会有好转。

　　一、广州某大型饲料厂A

　　1、广东省概况：广东总饲料产量近3000万吨，位列全国第二，第一是山东。其中猪料占比超过一半，水产料超400万吨，剩余为禽料等其他饲料。这其中有40-50万吨预混料。广东生猪出栏量官方数据不到4000万头，实际预计在4500万头左右，其中1500-2000万头外调，有一部分是供港的。广东年生猪消费量在6000-7000万头，所以还是净流入的。

　　2、饲料方面：该企业18年饲料产量在110万吨，平均每月10万吨左右，去年产量中猪料占比50%，禽料占比30%以上，水产料占比10%以上。今年以来快速发生变化，猪料占比下降，禽料占比上升，水产料占比相对稳定，目前猪料和禽料占比基本相等。饲料配方中，鸭料没有使用菜粕，而之前菜粕占比在15-20%。

　　3、猪料销售方面：由于一季度非洲猪瘟还没有在两广大面积爆发，猪料销量同比上涨10%，但4月开始出现快速下滑，5月环比下降超过20%。其中母猪料下降更为严重，预计6-7月猪料销售情况还会持续下滑。饲料配方中豆粕占比没有太大变化，控制在22%附近，所以豆粕用量没有明显下降。

　　4、库存方面：当前企业豆粕库存物理库存在5-8天，玉米库存3个月左右。豆粕远期基差没有买，认为还是不缺的。两广饲料消费偏悲观，尤其是养猪企业，禽料水产料相对较好。

　　5、其他饲料：水产料销售量同比基本持平，由于鱼价低迷，养殖户缺乏投喂积极性。水产料波动较大，水产价格好的时候投喂量可以激增4倍，其次天气也对水产料的投喂有较大影响。禽料销售同比有显著增加，不同企业增幅不一样，但预计都是增加的。

　　6、后市看法：猪价上涨是必然事件，但涨多少时间和幅度还不好说，只能走一步看一步。近期猪价没有显著上涨，主要原因还是大量生猪刚刚出栏，猪肉供应还是过剩的。但最近一个月猪瘟发展严重，猪料下降明显，大部分企业猪料销售出现腰斩，也就是同比下降在5成以上，没有自己养猪的饲料企业下降更明显。认为两广疫情还将延续，现在是刚进入集中和大面积爆发的时期，广西比广东疫情发生要晚一个月。

　　二、佛山某贸易商B

　　1、饲料销售情况：近几年饲料年销售量在50万吨以上，以水产料和禽料为主，占比超80%，剩下不到20%为猪料等散料。禽料占比中2/3是肉禽，1/3是蛋禽。1-4月饲料销量同比上升10%，猪料减幅在40%左右，禽料和水产料都有10%以上的增幅。

　　2、饲料配方：目前禽料中豆粕添加比例在10%以上。认为水产料中菜粕并非刚需，尤其现在菜粕没有性价比，宁愿选择葵粕等进行替代。但是豆粕添加比例有上限，如果超过30%会影响鱼类消化吸收，容易诱发肠胃疾病。所以不是菜粕有刚需，而是豆粕有上限。

　　3、库存方面：采购方面买了一点远月基差。豆粕物理库存中等，在4-5天。玉米库存大约一个月。