股指整体微幅高开，开盘后全天震荡走低，权重护盘不在，题材热点全无，只有黄金防御明显，整体行情弱势加剧，沪指再破2900，跌破昨日最低点，险守2880关口，有破坏短线多头趋势的可能，但目前尚未完全破坏，只是这盘面的炒作太不吸金了。个股涨少跌多，普跌为主，昨日护盘的石油和新能源可持续太弱，消息刺激的上涨和强势回调后的反抽，加上整体弱势，不成气候。

两市资金全线流出为主，只有黄金板块呈现一定的资金净流入，但金额也并不大，短期行情再度堪忧。截至收盘，沪指跌0.99％，报收2881点；深成指跌1.58％，报收8810点；创业板指跌1.75％，报收1453点。两市成交4400亿，沪股通净流入13亿，深股通净流出8亿。

此前，也就是6月以来，陆股通连续8个交易日净流入，但今日这种局面被终结。

很多投资者对陆股通精准抄底的能力赞叹不已，流入、流出被认为反映出了外资的态度，并作为对A股后市走势预测的重要参考。

那么，陆股通买卖有什么规律可循吗？它更宠爱哪些个股呢？今天，老金看到中信证券的一份研报，对此进行了深入的研究。

首先说一下研究样本的选择。选取2014年底沪港通开通以来至2019年6月11日的时间段，观察北向外资的“踏浪”行为特征。具体方法是：分析买入特征时，选取单月净流入金额超90亿元的部分，共有33个月；在分析卖出特征时，当月北向外资是净卖出。

具体的分析过程就不细说，直接上结论：

买入时点方面，聪明的外资是左侧交易的高手，往往在阶段性顶部尚未形成时已经大手笔布局了；除此之外，在市场跌破至3200点以下时，外资几乎是越跌越大力度买入。

卖出时点方面，外资会在阶段性顶部前后均会进行大笔卖出，而且这种操作多发生在3000点以上。

而且，外资在择时的时候，与两个因素有关：市场估值和汇率环境。

市场估值方面，在2016年底之前，外资卖出的月份，全A估值高于或接近于历史50%点位；而外资买入月份几乎都处在全A估值的25%点位之上。进入2017年后，外资的卖出月份，则主要集中于全A估值的25%点位上下；当低于全A估值的25%点位时，出现了较多集中净买入的情形。也就是说，外资在某种程度上遵循了“便宜抄底，涨了卖”的思路。

汇率方面，人民币升值时，外资流入加速；反之，人民币贬值时外资则是降速流入的。

这个不难理解。当处于升值趋势时，外资换汇投资，不仅可以赚取正常的股市波动的钱，未来还可以赚取人民币升值的钱；反之，当人民币处于贬值趋势时，外资承担着贬值的风险，投资A股也就显得就没那么划算了。

另外，从统计数据来看，外资进场买入时并不是平均主义，而是将主要资金买入了少数个股。前56大重仓股的仓位占比达70%。

进一步分析后发现，外资重仓股具有这样几个特征：行业龙头公司、有超越大盘的获利能力、回报股东能力、估值优势明显。

具体的重仓股名单如下：

目前的市场环境，还是比较符合外资买入条件的，6月以来连续买买买也就不奇怪了。而在选股方面，大家可以多借鉴外资，最直接的方法，就是在合适的时机、合适的价格买入其重仓股。