近日，龙头K-12教育集团海亮教育(HLG.US)公布了2021财年第一季度业绩。

截至2020年9月30日止的第一财季，海亮教育实现营业收入为2.985亿元（单位：人民币，下同），同比增长高达29.8％，增速亮眼。规模效应叠加精细化管理及费用控制下，集团的盈利能力进一步提高，同时由于疫情影响导致的一部分2020财年的学费在1Q2021年确认也贡献了一部分收入的增长。该财季公司的毛利率为14.9％，去年同期为-1.5%；归属于公司股东的净利润为2690万元，扭亏为盈；每股收益为0.07元人民币，而去年同期则为每股亏损0.04元人民币。

财务表现可圈可点。除此之外， 有什么要点值得解读？

一、增长的驱动力在哪里？

海亮教育是中国最大的中小学教育管理服务提供商之一。海亮教育的主要业务板块包括K-12教育服务、辅助教育服务（包括教育培训、研学留学、留学咨询服务）以及教育管理服务。

其中，K-12教育是集团的核心业务。2021财年第一季度，K-12教育板块实现收入2.631亿元，同比增长高达36.1%。增长的动力主要来源于学生人数以及平均学费的增加。截至2020年9月30日，集团自主办学的学校的入学学生人数为26,869人，同比增长约10.8％。其中国际教育的入学学生人数达到5,262，同比增长约7.6％；可推算出基础教育的入学学生人数约为21,607。2021财年第一季度是新学年入学的关键时期。该财季入学情况，基本预示着集团2021财年的入学学生人数将会较快增长。

K-12教育业务板块包括小学、初中、高中学段的基础教育项目，以及同阶段的国际教育项目。基础教育项目是针对参与国内升学路径中考-高考的教育项目，而国际项目主要围绕学习国际课程以留学海外而开展。基础教育可以说是海亮教育的基本盘，2021财年第一季度的营收占总营收的比重为60.10%。在此财季中，基础教育实现收入达1.794亿元，较去年同期的1.340亿元增长了33.9％。“老业务”仍表现出强劲的成长性，构成集团的稳固支撑。