究其原因，套利机制是吸引投资人入场的最基本原因。随着股指期货的贴水已明显收敛（目前，中证500股指期货的贴水最大），“中证500期现套利”业务渐获机构推荐，理论上最大套现收益可达60%。

近期，《红周刊》记者获悉，有大券商在力推基于中证500股指期货的期现套利业务，并称之为继2016年网下打新、2019年可转债之后的又一绝佳套利机遇。

在目前3种主要的股指期货中，中证500贴水最深，加之行情波动性更为明显，套利空间更大。据某券商测算，当客户既有现金、又有股票时，该策略理论上年化收益最高可达60%，当客户只有现金时，年化收益也可达20%。

券商力推中证500期现套利交易

尽管受新冠疫情冲击，2020年的资本市场受到一定程度打压，但突发性热点还是不断闪现，如可转债交易之火爆就是非常吸人眼球。作为传统意义上风险相对较小的金融工具，可转债今年以来频频出现“天价 天量”。

据集思录可转债等权指数，2019年初时，可转债全市场成交量不足15亿元，但今年3月中旬时，可转债二级市场成交量已接近450亿元。极端案例频频出现：新天转债日涨幅曾接近翻番，英科转债则从2019年底的110元左右，到4月下旬涨至400元以上。不少转债日内换手率是发行规模的数十倍，譬如通光转债发行规模不足3亿元，3月17日的全天成交量超125亿元，发行规模仅1.77亿元的新天转债全天成交一度达80亿元。究其原因，可转债和对应正股的转股机制提供了套利空间，叠加其T 0的交易制度，吸引了诸多职业投资人的热捧。

近期，《红周刊》记者获悉，有大型券商正在兜售一种新的投资方式，并称之为类似2016年线下打新、2019年可转债的罕见“政策套利”机遇，且受到基金、上市公司机构股东、超高净值客户的追捧——即基于中证500股指期货的贴水做期现套利交易。