8月3日9点，中邮理财首期养老理财产品在邮储银行渠道正式起售，这也是养老理财产品第二批试点机构中的首期产品。

中国证券报·中证金牛座记者8月3日从业内人士独家获悉，该期产品发行额度为30亿元，截至8月3日10点(开售一小时)销售金额达20亿元。

“我们前几天就进行了预热，很多客户来咨询这期产品，今天的销售情况也非常好。”一位邮储银行员工对记者表示。

养老理财产品试点于2021年9月启动，首批产品于2021年12月发行。截至2022年5月末，养老理财产品认购金额超600亿元。据了解，近期还将有一家国有行理财公司发行旗下首期养老理财产品，其他第二批试点机构产品准备工作也基本就绪。

产品销售火爆

邮储银行员工向记者提供的资料显示，中邮理财于第一期养老理财产品名为“邮银财富添颐·鸿锦封闭式系列2022年第1期养老理财产品”(以下简称“添颐·鸿锦第1期养老理财”)，额度30亿元，发行日期为8月3日-18日。

据了解，该产品属于固定收益类PR2中低风险产品，期限为5年，业绩比较基准与以往养老理财产品类似，为年化5.8%-8%。发行地区包括北京、上海、广州、深圳、武汉、重庆、成都、长春、沈阳、青岛10个试点城市，需持有发行范围地区身份证进行购买。

产品费率方面，添颐·鸿锦第1期养老理财延续了养老理财产品的普惠特征，无认购费率和提前赎回费率，仅收取每年0.015%的托管费、0.01%的销售手续费和0.01%的固定管理费。

投资策略方面，产品资料显示，该产品采用了固定比例组合保险策略，通过计算组合的安全垫积累来确定权益资产的仓位，并确定权益配置占比的上限。“该策略通过市场的波动进行调整、修正权益资产与固定收益资产在投资组合中的比重，保证不低于事先设定的目标值。股市上涨时提高股票资产仓位，力争获取超额收益，而在股票下跌时也会进行止损。”

多家机构将陆续发行

今年以来，养老理财产品试点地区和机构迎来扩容，农银理财、交银理财、中邮理财、兴银理财等6家机构成为第二批试点机构。记者获悉，目前多家机构已准备就绪，还有一家国有行理财公司产品有望于本月上旬发行。

不过，相比第一批试点机构产品，第二批试点机构产品发行速度略显缓慢。业内人士向记者介绍，养老理财设置了平滑基金机制，该机制的构建以及相关的系统改造成为养老理财筹备的重点环节。

所谓平滑基金机制，即首先按照产品管理费收入的一定比例计提风险准备金，然后再将一定比例的超额收益部分纳入收益平滑基金，以此应对产品出现风险准备金无法覆盖亏损的情况，类似于“双保险”。该机制也在一定程度上保障了养老理财产品净值的稳定性。

此外，还有一家国有行理财公司人士告诉记者，不同于其他银行理财产品，养老理财产品实行第三方托管，因此在产品筹备中，公司在托管机构的选择方面付出了诸多精力。

运作稳健

中国理财网数据显示，目前全市场共有33只养老理财产品登记备案，其中27只产品已披露净值，单位净值均大于1元。整体来看，除少数几只成立于2021年12月以外，其余产品均成立于今年年初，彼时正处于资本市场较大波动阶段。在市场波动背景下能逆势获得正收益，体现出养老理财产品运作稳健的特征。

不过，有银行基层工作人员向中国证券报记者表示，仍有不少客户对养老理财产品存在认识误区。对此，业内人士建议，居民购买养老理财产品，需要结合业绩比较基准、风险等级、产品期限、分红赎回机制等因素综合判断。

光大银行一位客户经理表示，养老理财产品是完全符合资管新规的净值型产品，净值随底层资产变动，最终净值可能低于也可能高于业绩比较基准。此外，能否真正接受5年甚至10年的封闭期，也需要客户认真考虑。