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二季度迎来股票质押违约风险期 投资者请谨慎排

发布时间:2019-06-20 08:36来源: 未知

摘要:不少股权质押股份在2019年二、四季度即将到期,目前有18家上市公司质押超过25%,市场风险加大。

你是否持有一颗股权质押的“定时炸弹”?

尽管监管机构已经降低了风险,但A股市场股票质押违约风险依然存在,特别是对那些未兑现承诺最多的股票的投资者而言。

当前,A股市场98%的公司进行了股权质押行为,合计占总股本的9.43%。这一比率自2018年10月以来一直在下降,但在5月有所回升。目前有18家上市公司质押超过25%,质押王三房巷质押超过总股本的50%。

 

 

(图注:当下A股质押比例最高的20只股票,来源Wind数据。)

据统计,5月份有逾20多家公司因股权质押方面违约遭遇股票被迫平仓,普通投资者深受其害。

2017年,在香港交易所上市的辉山乳业(HuishanDairy)董事长将71%的股权作为质押换取贷款,导致辉山乳业股票价格45分钟内暴跌90%,除非你有完美的风险对冲风险,不然真的只能承受其重,所以大家一定要小心中“雷”哦。

股权质押融资到底错在哪里?

没有质押品是完美的,但通常情况下,呆板和流动性差的质押品一定是错误的。

比如,房子可以用来抵押给银行,即使借款人违约,银行可以在一段时间内卖出回收款项,因为房子具有独立于借款人收入的价值。

但股票不一样,股票流动性ok,但是往往又很不稳定,公司的收入流是决定类似股权和债务抵押品的价值。

简单来说,股票不是很好的抵押品,股权质押会带来两个负面问题:

1、股价波动加剧:一旦股价下跌,企业需要提供额外的抵押品。如果借款者发现自己无力偿还贷款或者股价跌至某一水平以下,银行将收购这些股票。倘若银行迅速抛售标的股票,则会酿成股价和市场波动性加剧的风险。