本轮反弹以来虽然板块呈现轮动格局，但整体来看科技股依然是市场的核心力量。就近十多个交易日来看，不少科技股涨幅轻松超过五成，甚至翻番，赚钱效应快速走高。有分析人士指出，科技股是未来一段时间的主线，但考虑到部分细分领域在资金推动下出现大幅上涨，投资者不宜追涨。建议关注5G、人工智能、云计算等前期资金布局明显，且近期涨幅相对较小的投资标的。

　　5G

　　建设规模有望超预期

　　5G是新一代信息通信技术的主要发展方向，是实现中国经济高质量发展的新动力。在近期新冠疫情的冲击下，各项消费、生产活动受不同程度的影响，宏观经济或承压，5G新基建投资有望成国家逆经济周期调节的重要手段。西部证券(行情002673,诊股)分析师邢开允表示，根据产业调研了解的情况，代表性运营商中国移动(港股00941)的5G网络设备发货要求仍将按计划在三季度前完成。同时，通信产业供给端目前受疫情影响有限，各地区厂商正陆续复工、加速生产发货，全年来看能够满足建设需求。在对冲经济下行压力的要求下，预计2020年国内5G基站建设投资大概率将超预期。

　　渤海证券分析师徐勇指出，虽然一季度疫情带来5G投资的滞后，但是可以看到近期中移动密集出台各类通信及配件的集采招标，预示一旦疫情结束，国内的5G建设将加速，同时从宏观层面上看，为了对冲今年的经济下滑，国内的信息基建投资有望加码，而5G网络建设当是首选。因此这将进一步提升通信行业景气度。

　　从投资机会角度来看，行业人士建议投资者将重心放在5G产业链上各个细分领域的龙头身上。其中光通信领域建议持续关注中际旭创(行情300308,诊股)、光迅科技(行情002281,诊股)；通讯设备领域关注国内设备龙头中兴通讯(行情000063,诊股)(港股00763)、星网锐捷(行情002396,诊股)；所有主营业务均为5G建设核心料号的铭普光磁(行情002902,诊股)；以及国内测试领域综合服务龙头东方中科(行情002819,诊股)。

　　潜力股精选

　　中际旭创（300308）持续扩张产能

　　全球光模块行业正处于新周期起点，预计未来两年高景气度可见，行业迎来配置窗口期。公司作为A股乃至全球数通光模块龙头，产品结构持续优化，高速率产品占比提升。受益于需求上行+产能扩张顺利，内外共振，进入高速增长期。国盛证券指出，作为北美数通光模块的核心供应商，公司以销定产，对于下游客户需求极为敏感。从公司1月23日公布的变更募投项目部分募集资金用途可侧面反映下游客户需求旺盛。公司将尚未使用的4亿元募集资金用于建设新增“400G光通信模块扩产项目”，达产后预计将实现年产能50万只400G光模块。

　　光迅科技（002281）增长空间被打开

　　公司2019年前三季度实现营业收入同比增长6.46%；其中第三季度实现营业收入同比增长15.74%。5G建设加速，数通市场逐渐回暖，公司光模块产品需求增加，重点客户不断突破，公司业绩有望迎来新增长。万联证券指出，5G进入网络建设元年，与4G相比，5G网络架构中增加中传部分，这将打开光模块需求空间。公司实现前传/中传/回传环节5G光模块产品全覆盖，在前传环节已实现产品批量交付，在中回传环节产品已得到推广和验证。另外，数通市场中，公司400G多模产品取得突破，已具备小规模交付能力，可见公司已打开未来增长空间。

　　中兴通讯（000063）位列5G通信主设备第一阵营

　　公司定增落地助力财务改善及技术保持优势，5G全产业链布局保障公司收入确定性增长。长江证券(行情000783,诊股)指出，2020全球5G规模建设正式开启，通信大周期投资抬升趋势确立，身处全球5G通信主设备第一阵营，公司受益确定性最高，有望开启新一轮增长。国内运营商2020年资本开支或将加速回升，公司5G商用测试一路领先，5G先锋战略显现成效，有望延续4G国内强势地位切下5G更大蛋糕。海外市场超预期恢复，公司成长将不仅局限于国内5G建设，2021年及未来有望充分受益全球5G加速部署浪潮，坚定看好公司全球成长逻辑。

　　烽火通信(行情600498,诊股)市场份额有望突破