2019年预亏25.90亿元至25.95亿元，这可能是科大智能(行情300222,诊股)上市第9年的业绩，不仅首次出现年度亏损，且一次性亏光了过去8年的净利润总和？

　　预亏25.9亿元！

　　这个金额不仅目前可暂列A股市场2019年亏损前五，也将科大智能科技股份有限公司（下称科大智能，300222.SZ）上市以来8年的净利润总和一次性抹平，甚至，还留下12.76亿元“大坑”待填。

　　如此业绩巨亏的业绩预告1月17日晚间一经披露，就给投资者和市场带来了极大的震撼，以致深交所也第一时间下发问询函质疑。

　　科大智能公告显示，计提大额资产减值尤其是商誉减值是业绩大幅亏损的原因，一方面凸显出该公司高溢价并购的潜在风险，另一方面则显示其经营面临下行压力。

　　上市8年来，科大智能一直保持盈利，正因如此，巨幅预亏十分突兀，亦引发深交所怀疑——关注函明确要求科大智能说明是否存在通过计提大额商誉减值准备调节利润的情形。

　　《投资时报》研究员注意到，三季报显示，科大智能2019年前三季度实现营收18.10亿元，同比减少15.72%；净利润458.31万元，同比减少97.95%。其中，2019年第三季单季，实现净利润为亏损4446.32万元，是上市9年以来首次出现单季亏损。如此看来，即便剔除商誉减值等因素，科大智能正常经营业务的盈利压力，也在加大。

　　预亏是8年净利总数1.97倍

　　1月17日晚间，科大智能发布2019年年度业绩预告称，2019年度净利润预亏25.9亿元—25.95亿元。不论对机构还是个人投资者来说，这一预亏金额均是一个巨雷炸响。深交所更是在业绩预告披露的同一时间，即火速下发问询函提出质疑。

　　1月20日，科大智能直接一字跌停，报收于8.40元。

　　企查查显示，科大智能2002年成立，2011年5月在深交所上市，致力于工业智能化相关领域，机器人(行情300024,诊股)应用、配用电自动化、通信与信息技术产品的研发、生产与技术服务，是国家高新技术企业、软件企业。

　　数据显示，2011年至2018年，科大智能8年里，每年实现的营收分别为1.93亿元、2.64亿元、3.33亿元、6.15亿元、8.58亿元、17.34亿元、25.59亿元、35.94亿元；净利润分别为5422.83万元、2861.30万元、955.55万元、7688.74万元、1.37亿元、2.77亿元、3.37亿元、3.93亿元，净利润合计为13.14亿元。

　　对比数据可见，预亏25.9亿元是过去8年净利润总数的1.97倍，这意味着，2019年不仅将上市8年以来的所有净利润全部抹去，还留下了12.76亿元“大坑”有待科大智能未来慢慢去填。

　　仔细分析年度营收净利数据变化可以看出，科大智能在2014—2018年连续5年营收和净利润均录得两位数增速，增长迅猛，2018年的营收和净利润分别是2013年的10.79倍、41.15倍，呈现一副成长型企业的姿态。

　　业绩的持续高增长，加上“人工智能”的概念光环，为科大智能赢得了不少资金的青睐，其中包括刘强东任总经理的宿迁京东新盛企业管理有限公司（下称宿迁京东），后者在2018年7月斥资6.18亿元从科大智能控股股东及实际控制人黄明松手上接过5%的股权，成为科大智能第三大股东。

　　宿迁京东入股时，科大智能估值为123.60亿元，1月20日科大智能市值已经降至60.88亿元，降幅达到50.74%。由此，截止1月20日，宿迁京东浮亏3.14亿元，投资金额亏损一半以上。

　　商誉减值是巨亏“罪魁祸首”

　　至于业绩巨亏的原因，科大智能公告称，主要是因为此前收购的上海冠致工业自动化有限公司（下称上海冠致）、华晓精密工业（苏州）有限公司（下称华晓精密）及上海永乾机电有限公司（下称永乾机电）三家子公司下游主要客户均为国内汽车制造主机厂商，受汽车行业产销量下滑的影响较大，导致主营业务收入受到较大冲击，由此，在2019年度计提商誉减值准备16.20亿元。

　　除商誉减值外，科大智能还对已逾期并有减值风险的应收账款以及部分存在较大回收风险的其他应收款，计提坏账准备1.10亿元，对存货计提跌价准备4.80亿元。

　　对比数据可以看出，商誉减值是巨亏的“罪魁祸首”，商誉减值占预亏总数约62.55%，超过6成。

　　半数据显示，截止2019年6月底，科大智能商誉账面余额为17.80亿元，均为投资过程中形成的商誉，商誉余额在三季度未有变化。