在刚刚过去的2019年，创投市场持续降温，PE/VC机构感受到了极大的压力。

而作为投资界的另一股重要力量，曾投出中国新经济领域半壁江山的CVC是否依旧活跃？他们的投资呈现出哪些新特点？每经记者对其头部代表BAT过去一年的投资情况进行了梳理。

（注：以下统计均不包含相关公司的投资，如蚂蚁金服的投资不计入阿里巴巴）

与2018年的93起投资相比，百度在2019年的投资步伐明显放缓。CVSource投中数据显示，2019全年百度投资数量大幅下降，仅为41起，投资的多数项目处于早期，集中在B轮以前。

从其投资的标的来看，肩负着为百度占领下一个技术风口的使命，百度投资延续了自身长期以来的技术基因。记者注意到，人工智能是百度2019年投资中依然重金押注的一个领域。在人工智能的底层技术方面，其偏爱投资海外早期技术研发项目，如专注机器人流程自动化的人工智能初创公司Automation Hero，以及2019年4月投资的机器人初创公司Covariant.ai等。

而人工智能对传统行业的赋能和改造是百度2019年投资的重点。过去一年，其所投资的项目大量集中在医疗、金融、工业、农业等有明确落地场景、能够利用人工智能、大数据等技术实现降本增效的领域。

其中，百度在医疗健康领域的投资值得关注——2019年合计投资数量达到8起。2019年3月，百度全资收购医疗人工智能数据服务提供商康夫子健康；9月又14亿大手笔投资东软控股；此外，百度还投资了脑机接口研发企业博睿康、医疗支付和保险解决方案提供商诺惠医疗等企业。从医疗器械到智能医疗，再到产业化布局，2019年可谓是百度重回医疗的一年。

此外，百度在内容生态上的布局也值得关注。2019年，其接连投资了果壳、凯叔讲故事、七猫小说、知乎等头部优质企业。作为信息入口的百度，一方面已拥有由百家号、百度知道、百度百科等产品组成的平台矩阵，另一方面又通过上述一系列投资引入各个垂类的优质内容，其目的或在于构筑内容分发护城河，以期取得内容战场的主导权。

同样在2019年放缓投资脚步的还有，以买遍天下互联网著称的腾讯。

CVSource投中数据显示，2019年腾讯共有62起投资记录。不同于百度，腾讯的投资不仅范围更为广阔和分散，投资轮次也偏向晚期。

从具体的项目来看，企业服务是腾讯在2019年着重出手的一个领域。

2018年9月，腾讯进行了自成立以来的第三次大规模组织架构调整，成立CSIG云与智慧产业事业群，官宣向产业互联网进军。而这一战略在其投资业务中也有迹可循。据统计，2019年腾讯在企业服务领域的投资共有17起，涉及数据信息服务、IT基础设施、企业安全、营销推广等多个细分赛道。这其中既有偏底层的技术企业，也有纯SaaS企业。

此外，文化传媒、游戏领域因与腾讯主营业务协作紧密，是其历来一直持续加码的领域。

2019年，腾讯在文化传媒领域的投资较为全面，覆盖了动漫、直播、影视、短视频等几个主要赛道，投资数量为8起，代表性案例有知乎、快手、好枫青芸等。公开资料显示，好枫青芸曾打造了火爆全国的女团青春成长综艺节目《创造101》。

值得关注的是，作为全球最大的游戏投资人之一，腾讯2019年在游戏领域的出手却乏善可陈，仅有两笔投资，均为早期项目。这一现象的出现或与资本寒冬、国内文娱行业的退潮等原因相关。

2019年阿里投资热情同样低迷。

CVSource投中数据显示，阿里资本去年的投资数量为42起，这一数字创下了五年来新低。从投资轮次的偏好来看，阿里保持了先投资、再并购、最后全资收购的高介入模式。事实上，其投资的多数商业形态最终都成为了阿里的一部分。

从具体的投资项目来看，企业服务也是阿里资本2019年重点布局的一个赛道，共投资9起。