事件：近日，公司全资子公司中肽生化有限公司与南京燧坤智能科技有限公司签订了《战略合作谅解备忘录》，为切实加速新药开发的效率，为更多病患提供个体化的治疗方案，合作双方拟进行人工智能辅助新药研发的战略合作。

    　　大麻素药物疗效被认可，国内研发需紧跟趋势

    　　大麻素药物的疗效正被认可。以GW 制药公司的Epidiolex 为例，该药物主要由工业大麻提取物CBD 和其他大麻素构成，42%的患者报告癫痫发作频率减少80%以上，32%的患者报告癫痫发作减少25-60%，2018 年该药物成为美国FDA 批准的首个基于大麻的处方药。目前，国内对于大麻素药物的研发较少，大麻素药物研发是国内药企创新的重要途径。

    　　合作方以人工智能赋能新药研发，合作旨在加速大麻素新药开发燧坤智能成立于2018 年，依托南京图灵人工智能研究院，致力于运用人工智能方法系统性整合药物大数据，深度赋能药物研发全过程。核心团队覆盖人工智能、药物化学和免疫治疗，基于人工智能算法提供药物重定向服务、虚拟高通量筛选。

    　　双方约定在本次合作过程中，中肽生化给予燧坤智能相应的新药研发指导，支持燧坤智能开发和优化算法，在此基础上获得有效的先导化合物及其知识产权为双方共有。中肽生化是全球一体化多肽CRO/CDMO 合作伙伴，专注多肽行业近20 年。中肽生化的目标之一是开发基于大麻植物天然化合物的新药研究，用于治疗癌症、神经病痛及老年性痴呆等重大疾病，与和燧坤智能业务契合，本次合作旨在切实加速基于大麻植物天然化合物新药开发的效率，满足临床未被满足的需求，为更多病患提供个体化的治疗方案。

    　　信邦制药管理多家医院，大麻素业务布局有望形成业务协同信邦制药拥有贵州省肿瘤医院、贵州医科大学附属白云医院等多家医疗机构，拥有床位数近6000 张，其中肿瘤医院是贵州省唯一的三甲肿瘤专科医院，也是贵州省放疗质控中心、肿瘤专业药物临床试验机构。信邦制药子公司康永生物从事体外检测业务，团队有多年大麻素检测经验。通过本次合作，公司有望形成“大麻素药物研发-大麻素产品检测-医院临床产品应用”的业务协同，促进公司业绩增长。

    　　盈利预测和投资建议

    　　我们预计公司2019-2021 年的营业收入为64.76/72.94/85.19 亿元。公司合理总市值为177 亿元，维持“买入”评级。

    　　风险提示：工业大麻应与中间型大麻、娱乐大麻/毒品严格区分，坚决反对娱乐大麻等合法化；工业大麻相关业务可能含有政策变动风险、法律合规风险、经营管理风险、交易风险、税务风险；我国目前从未批准工业大麻用于医用和食品添加；具体的实施内容和进度存在不确定性