A股迎近十年最大IPO！邮储银行今上市

邮储银行为何在港股IPO不到一年之后就开始着手进军A股？答案是充实该行资本金。中泰证券银行业首席分析师戴志锋分析称，由于邮储银行开展业务较晚，此前仅在H股上市，导致其资本充足率相对于其他五大国有银行偏低，回归A股市场之后，其核心一级资本充足率有望进一步提升。

科创板重组不能落入“三高”重组之俗套

12月6日科创板第一股华兴源创发布重大重组预案，成为科创板首例并购案例，12月9日收于涨停板。科创公司上市不久就重大重组，投资者对上市公司尚缺乏全面准确认识、对上市业绩等信披真实性尚处求证阶段，重组之后、增加了识别上市之初业绩真实性以及追究法律责任的难度，配套融资也加大了市场融资压力。

本案重组仍属“高估值、高商誉、高业绩承诺”“三高”重组，没有跳脱此前重大重组的套数。值得称道的是，交易对手在业绩补偿期内承诺不转让或质押在本次重组中取得的上市公司股份，这进一步增强了业绩补偿的可落实性，值得整个A股市场借鉴。

事实上，《科创板重大重组审核规则》规定，科创公司发行股份购买资产、重组上市，因定价显失公允等损害投资者权益的，上交所可要求限期改正；情节严重的，可要求终止本次交易。

【A股IPO】

立方药业二度闯关IPO！ 核心产品竞争激烈 研发少的可怜

2014年，立方药业曾首次冲刺IPO，但是结局并不理想。时隔四年，药品价格管控至今“余温”未退，那么在政策压力如此之大的情况下，立方药业再度闯关IPO能否成功，引人关注。

从业绩上看，立方药业保持着良好的增长势头。此外，公司加强专业化学术推广力度，医药工业产品销售数量及销售单价均整体有所提高所致。尽管公司整体盈利呈现上升趋势，但是流动比率、速动比率等短期偿债指标整体呈上升趋势，公司合并和母公司口径资产负债率整体呈下降趋势。

对于立方药业来讲，高度依赖的主导产品竞争激烈且研发能力较弱情况下，对上下游的议价能力也逐渐降低，未来的市场竞争力不容乐观。

光云科技疑点重重：核心技术未申请专利 过半募资用来买房

杭州光云科技股份有限公司将于12月13日接受上市委审核。值得关注的是，股权方面，光云科技的股东榜单可谓是十分亮眼，而股东的背后更是大佬云集，然而公司面临着净资产收益率下滑以及电商平台依赖等问题。此外，光云科技还面临产品运营平台相对单一的风险。

研发方面，光云科技表示，公司自成立以来，始终围绕着电商商家的需求，通过改良开源软件和自主研发相结合，形成了亿级订单实时处理架构技术等核心技术。不过，这些核心技术对应专利情况均为非专利技术。光云科技坦承，如果公司核心技术的信息保护措施或者知识产权保护工作失效，或由于公司核心技术人员流失、研发团队变动及竞争对手抄袭等因素导致公司核心技术泄露，则会对持续盈利能力造成不利影响。

从数据来看，其持有的理财产品规模，都超过了此次需要募集的资金。更为蹊跷的是，光云科技此次募投的两个项目中用来买房的金额占募资总额的比例超一半。

除了上述问题外，光云科技还存在内控问题。招股书显示，报告期内，光云科技曾两次为公司高管提供免息借款用于其家庭住房安置，经保荐机构和律师核查，该借款行为违反了《公司法》的相关规定。

【科创板IPO】

德林海、财富趋势闯关成功 科创板过会公司增至106家

12月9日晚，上交所网站发布了科创板上市委第51次审议会议结果，同意无锡德林海环保科技股份有限公司和深圳市财富趋势科技股份有限公司的首发上市申请。德林海前身德林海有限成立之后，经历两次股权转让，前股东云南德林海生物科技退出，不久又注销。

此次成功闯关的财富趋势，可谓殊为不易。作为一家被称为炒股软件起家的科创公司，公司此前曾数次冲刺IPO，如今即将修成正果。在财富趋势的审议环节，公司未来3年主营业务产品的市场增长空间以及提高市场份额和收入的措施，首先受到了关注。财务数据所反映的问题是两家公司审议的共性问题，但反映了两家公司不同的生存状况。

【全球IPO】

亿航智能赴美IPO：能否成为国产无人机第一股？

无人机制造商——亿航智能预计将以“EH”为代码在纳斯达克上市。其中，公司CEO胡华智所持股份为B类普通股，预计发行后拥有权益为88.2%。

亿航智能早期主要从事消费级无人机业务，随着行业竞争增加，公司逐渐将重心转移至载人AAV（autonomous UAV，自动驾驶飞行器）。2019年初以来，公司加快载人级AAV的商业化，值得注意的是，公司另外两大业务智慧城市管理解决方案与空中媒体解决方案收入均有下滑。另外，空中媒体解决方案的收入下降，主要因市场竞争加剧，公司订单量减少。