近日，第一财经记者实地走访了上交所数个业务部门，深入体验一线监管的科技化水平与智能化程度。目前，画像服务、关联分析等技术手段在监管实践中已深入应用，科技监管成为各业务领域的重要辅助工具。不仅如此，上交所还建成了目前国内证券行业最大的数据中心，即金桥数据中心；不仅为交易所和市场交易提供可靠的安全保障，还将向金融机构进一步开放，与行业共享高可靠、高安全的基础设施。

　　找来上百个账户做掩护，进行秘密的股价操纵，但谁承想在下单之初就被一个智能系统盯上，复杂隐蔽的关系网很快就浮现。

　　事实上，敏感投资者在这个系统内其实早就有了一张“画像”，风格、持仓、偏好、过往监管信息等关键指标都跃然纸上。而这个市场里的每一家上市公司，也都有着多维度的立体“画像”，全面的基本信息、潜在的风险隐患、清晰的财务状况都会被智能识别。

　　这些场景，并不是出自一家高科技的公司，而就是上海证券交易所日常的一线监管工作中最常见的一幕。

　　就在9月初，证监会召开全面深化资本市场改革工作座谈会，布置了当前及今后深化改革的12个重点任务。其中，加快提升科技监管能力再被强调，要求推进科技与业务深度融合，提升监管的科技化、智能化水平。

　　近日，第一财经记者实地走访了上交所数个业务部门，深入体验一线监管的科技化水平与智能化程度。目前，画像服务、关联分析等技术手段在监管实践中已深入应用，科技监管成为各业务领域的重要辅助工具。不仅如此，上交所还建成了目前国内证券行业最大的数据中心，即金桥数据中心；不仅为交易所和市场交易提供可靠的安全保障，还将向金融机构进一步开放，与行业共享高可靠、高安全的基础设施。

　　数据透视与精准监控

　　利用大数据、云计算、人工智能等技术，将人工监管的经验和敏锐度进行提炼并放大，上交所的交易监管仿佛装上了一双“透视眼”。每只股票的异常交易行为、敏感账户及其关联关系，都会以画像的形式呈现在监管员眼前，而这一切都是由机器自动生成。

　　A股目前有近1.6亿的投资者，每个交易日都生产着海量的交易数据。及时在投资者和交易的各类信息中做好市场监察，这是交易所的核心职能，但也是一线监管面临的巨大挑战与压力。以2017年证监会处罚的一批次新股操纵案件为例，相关操纵团伙采用多账户、多点进行股票操纵。交易行为及账户的关联性极为复杂，违法行为的隐蔽性极大。

　　“在筛查这起操纵次新股案件的线索时，我们借助了账户关联性分析模型，把嫌疑账户组和背后的实际控制人快速识别并定位，整起合谋操纵的行为模式得到了比较完整的还原。”在回顾该案最初的监察情况时，上交所相关业务人员王晗(化名)回忆道。

　　针对市场监察业务中遇到的实际问题，上交所组织开展了一系列新技术研究，诸多成果已经应用在监管实践中。王晗所说的上述关联性分析模型，正是其中之一，并且已经实现了图形化的直观呈现。在该功能模块下，点开一个账户，其涉及到的关联关系都一目了然。

　　这背后，依靠的是知识图谱技术。通过对账户关联性相关的多维度数据进行关联和深度整合，在图数据库技术的助力下，快速生成关联拓扑图，进而呈现账户之间、账户组之间复杂多变的关联关系，提高关联账户的识别效率。

　　类似的新技术还有很多运用实例。比如，依托机器学习技术而完成的“投资者画像”。王晗介绍道，根据交易风格、持仓特征、投资偏好、历史监管情况等多个维度指标，目前同样可以图形化的方式，全方位展示敏感投资者的交易行为特征。借此，监管人员可以快速、准确地锁定频繁参与市场炒作、以拉抬打压等手法进行异常交易的账户。

　　甚至是一边在股吧里大放厥词，一边使用账户抢先交易的网络“黑嘴”，也被这些新技术手段盯上了。通过文本挖掘、语义分析等技术，目前上交所监察系统可以自动抓取热门网络社区中的荐股信息，再同步筛查、比对相关股票是否存在异动，对具有“抢先交易”行为特征的账户，进行更进一步的深度分析挖掘。藏于网络之下的那些“黑嘴”嫌疑账户，很容易就被抓个现行。