资管新规施行以来，对银行理财产品在投研、设计、风控和运营等方面，都提出了要求。而公募基金在投资流程和制度建设上具有优势，借助公募基金的投研能力实现权益资产投资和大类资产配置，可以快速切入相关领域，迅速丰富产品类型。在此背景下，部分银行陆续推出FOF型理财产品，重塑理财产品体系，成为净值化转型的重要方向。

FOF模式银行理财产品基本概况

产品发行方面，最早的一只FOF型理财产品由民生银行(600016,股吧)在2008年1月2日发行，自2019年以来，该类产品发行数量呈明显的递增趋势，产品投资期限由过去预期收益型的短期转向净值化的中长期。同时，产品整体稳健，集中于固收类和混合类，大多面向普通投资者，投资门槛较低。普益标准数据统计，截止2020年06月16日，有84款银行理财产品名称中含“FOF”字样。

备注：表中仅列示了部分具有代表性的FOF型理财产品。

数据来源：普益标准

国有大行优势明显

发行银行类型方面，国有大行占比最高，截止2020年6月16日，有66款FOF模式理财产品由国有控股银行发行，占比高达78.57%。主要由于国有大行在产品销售、投研、风控、运营、系统等方面具有优势，因此在组织架构调整及净值化转型等方面走在行业前列，可以支持FOF模式的运行。

数据来源：普益标准

截止2020年6月16日，84款FOF模式理财产品中由银行理财子公司发行的有54款，占比为64.29%，且均由工银理财、建信理财、光大理财发行，三家理财子公司中有两家均为国有大行成立的理财子公司，可见国有大行在产品转型和创新方面更积极，也更具优势。

数据来源：普益标准

FOF投资模式意义重大

在资管新规的背景下，FOF投资模式是银行理财转型的重要方向。政策层面，符合资管新规要求的银行理财产品投资范围和净值化转型方向；风险控制方面，促进大类资产配置，实现风险的二次分散；经营投入上，可有效利用外部投资能力、扩大资产配置领域，减少总体建设成本，避免运营费用大幅上升，提升主动投资能力；市场拓展方面，可以充分利用市场现有资源，迅速拓展银行理财的投资领域，丰富投资资产和产品类型。可看出，FOF投资模式对银行转型意义重大。基于此，普E智选APP定期为用户提供全市场FOF模式理财产品的发行情况，便于资管机构及时监测市场情况。

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（责任编辑：董云龙 ）