先发后至的九号智能，终于赶上了科创板的晚班车。

6月12日，上交所科创板股票审核显示，九号机器人有限公司IPO（首发）申请获得上市委会议通过，拿到了注册申请的“入场券”。如能顺利完成注册，九号智能将成为科创板市场乃至整个A股市场的首家具备VIE架构并发行存托凭证（CDR）的上市公司。

回顾九号智能此次申请，早在2019年4月其即提交申请，但申请进度相对缓慢。自申请至上市委通过，九号智能用时一年两个月，终于修成正果。在融资金额上，九号智能拟融资金额为20.77亿元，主要用于智能电动车项目、非公路休闲车项目、研发中心建设等。

上市剧情的拖延，叠加九号智能“首家发行CDR”、“红筹架构”、“小米生态链企业”等多个标签，都让市场对九号智能的走向极为关注。此次IPO，九号智能拟向存托人发行不超过704.09万股A类普通股股票，作为拟转换为CDR的基础股票。此前，小米集团曾递交CDR发行申请，但最终撤回。A股市场上的CDR第一股，即将由小米生态链企业九号智能实现。

九号智能成功过会

期盼许久，九号智能终于成功过会。

6月12日，科创板上市委公布2020年第42次审议会议结果，宣布同意九号机器人有限公司发行上市（首发）。自2019年4月受理至今，九号智能的科创板旅程已长达一年两个月。除白云科技外，九号智能同期“闯关”的企业均已“通关”或“下马”。

就项目情况来看，九号智能此次保荐机构选择的是国泰君安，会计师事务所和律师事务所分别为德勤华永和中伦，团队可算豪华。在融资金额上，九号智能拟融资金额为20.77亿元，主要用于智能电动车项目、非公路休闲车项目、研发中心建设等。

实际上，九号智能的起步阶段开始颇早，但期间屡遭变故。在提交申请后不久，2019年5月，九号智能的审核状态即变更为“中止”。由于其在2019年4月将投资者持有的优先股转为普通股，需增加一期审计，因此九号智能需要中止审核并更新申报材料。直至2019年8月，九号智能才重新恢复科创板申请流程。

然而，与其他快速通关的企业相比，九号智能的速度显得十分缓慢。2019年10月，九号智能及其中介机构才公布首轮回复意见，期间由于跨年，还需更新2019年财务数据。直至今年5月，九号智能才完成最后一轮问询，进入最终审核阶段。

虽然闯关成功，但在审议会议中，上市委仍对九号智能提出多个问询问题。其中，对于九号智能公司名称是否反映业务实质，是否会对普通投资人造成误导，上市委仍有顾虑。

实际上，在此前问询中，上交所就曾多次提出疑问：公司名称中包含“机器人”，但目前实际经营业务主要是智能电动平衡车、智能电动滑板车的设计、研发、生产、销售及服务，机器人业务收入占比很低。

对此，九号智能在招股书“重大事项提示”中标出：报告期内，公司智能服务机器人销售收入占比较低，报告期各期分别为0.10%、0.31%、0.09%。虽然电动平衡车被国际与国内标准化组织定义为机器人范畴，并且权威机构中国电子学会已将公司列为智能家用服务机器人活跃企业，但公司两类主要产品智能电动平衡车、智能电动滑板车仍与大众认知的可独立运作、无需人为干预的智能机器人产品存在差异。

另外，对于九号智能的境外身份，上市委同样担心，在九号智能发生欺诈发行、虚假陈述及其他侵害存托凭证持有人利益之时，相关责任承担难以落实。

由于九号智能进行A轮融资时搭建了VIE架构，九号智能在招股书中也表示，如中国法律法规发生变化使得司法机构明确判定公司得以控制VIE制架构无效，则公司可能面临无法继续通过协议控制结构控制VIE公司，导致公司需要调整相关VIE架构及VIE公司因此被处罚的风险，进而可能对公司的经营业绩有不利影响。

智能电动滑板车龙头企业

上市剧情的拖延，叠加九号智能“首家发行CDR”、“红筹架构”、“小米生态链企业”等多个标签，都让市场对九号智能的走向极为关注。