6月12日晚间，上交所发布科创板上市委审议结果，同意九号机器人(行情300024,诊股)有限公司（简称“九号智能”）首发上市申请。历经三轮问询、一年长跑，九号智能终于拿到了注册程序的“入场券”，距离成为A股首家发行中国存托凭证（CDR）且具有VIE架构的红筹企业，仅一步之遥。

　　实际上，自去年4月步入科创板以来，九号智能一直是众多“考生”中颇为特殊的一员：第一家注册地在境外的红筹申报企业、第一家计划发行CDR的企业、第一家申报时净资产为负的企业、第一家审核状态出现中止的申报企业……可谓一路闯关、一路突破，尽显科创板“考场”的包容性。

　　招股书（上会稿）显示，九号智能注册地位于开曼群岛，属于红筹企业，且存在投票权差异及VIE架构等公司治理特殊安排。此次，公司拟向存托人发行不超过704.09万股A类普通股股票，作为拟转换为CDR的基础股票。

　　据悉，九号智能主营业务为各类智能短程移动设备的设计、研发、生产、销售及服务，目前已形成包括智能电动平衡车、智能电动滑板车、智能服务机器人等产品线。与小米集团合作推出的米家电动滑板车为公司核心产品之一。

　　小米同时也是公司的间接股东。此外，红杉资本、顺为资本等知名创投以及英特尔均现身股东名单，创投界大佬沈南鹏更是直接担任公司董事。

　　有意思的是，尽管九号智能将“机器人”一词直接写进了名字，但事实上公司智能服务机器人的收入占比并不高。2019年，这一数据仅为0.09%，而同期销售贡献占大头的智能电动滑板车则高达70.46%。

　　对此，上市委在昨日的问询环节，接连抛出了“公司名称是否真实反映公司业务实质，是否易辨识”、“招股说明书中对发行人该定位是否存在夸大性误导陈述，是否会对普通投资人造成误导”等数个问题。

　　上述事项还被带进了最终的审核意见，上市委要求公司进一步采取措施，以消除公司名称对投资者的误导，确保公司名称及简称能够准确反映业务实质。

　　“充分、一致、可理解”的信息披露准则，也充分体现于招股书的编写要求。按照审核意见，公司须全面梳理招股书中的各项内容，增强针对性，强化风险导向，删除冗余表述。

　　红筹与VIE架构下的投资者保护，亦是监管的关注焦点。若公司违反中国法律或《存托协议》约定，发生欺诈发行、虚假陈述，或侵害投资人权益的情况，在境内法人主体没有提供承诺与担保的情况下，中国境内法院作出的相关判决如何得到实际执行？对此，上市委要求九号智能采取措施，来消除上述投资者保护存在的漏洞。

　　对于公司“硬实力”的考察，上市委则从产品市场份额、与同行比较情况，及募投项目前景等几个方面切入，深问细究。后续待落实的审核意见中，“市场竞争力”成为九号智能须进一步阐释的话题。

　　首单CDR近了，更多优质红筹上市还会远吗？据了解，继华润微、九号智能相继闯关成功后，中芯国际也即将在6月19日迎来上市委“大考”。随着相关政策法规与配套制度的不断落地，科创板迎接硬科技的步伐正越行越快，拥抱特殊治理结构企业的力度也越张越大。