第四次工业革命将要到来

    　　第四次工业革命是继前三次工业革命的又一次技术革命，人工智能是此次技术革命的重要组成部分，有望推动人类社会进入智能化时代。

    　　目前，世界各国都已开始人工智能领域的研发。作为全球最大的人工智能应用市场，中国人工智能技术正在快速落地，有望为中国高端制造提供换道超车的机会，并推动数万亿数字经济产业转型升级。在政策利好、基础建设和基础科研的共同推动下，人工智能板块将迎来快速发展。

    　　中证人工智能主题指数投资价值分析

    　　中证人工智能主题指数（简称“CS 人工智”）以中证全指中将为人工智能提供基础资源、技术以及应用支持的公司作为待选样本，从中选取流动性好，规模大的100 只股票作为成分股。

    　　CS 人工智指数成分股的行业分布较为集中，精准定位与人工智能主题相关的股票。截至2020 年5 月15 日，按照申万一级行业分类，该指数的成分股主要分布在计算机和电子行业，合计占比85.38%。

    　　截至2020 年5 月15 日，各机构对CS 人工智指数在2020 年、2021 年和2022 年的一致预测净利润分别为447.74 亿元、749.33 亿元、874.17 亿元。

    　　CS 人工智指数的一致预测净利润整体处于上升趋势，体现了各机构对于该指数成分股的未来发展保持乐观情绪。

    　　在资金偏好方面，自2019 年三季度以来，基金重仓中CS 人工智指数的成分股占比处于2.50%-3.00%之间。截至2020 年第一季度末，基金重仓中该指数的成分股占比为2.92%，历史分位数水平为100.00%，处于历史高位，体现出公募基金对CS 人工智指数的青睐。

    　　以2012 年7 月2 日至2020 年5 月15 日作为样本期，CS 人工智指数的年化收益率为16.92%，年化夏普比为0.64，均跑赢沪深300、中证500 和创业板指，业绩表现良好。

    　　华夏中证人工智能ETF 投资价值分析

    　　2019 年12 月9 日，华夏基金发行华夏中证人工智能ETF，其跟踪标的为中证人工智能主题指数。截至2020 年5 月15 日，该基金的规模为8.91 亿，过去一个月日均成交额为3666 万，流动性良好。自2019 年12 月24 日至2020 年5 月15 日以来，该基金的收益率为21.36%，业绩表现良好，建议投资者保持关注。

    　　风险提示：本报告基于指数历史数据分析，市场环境等因素变化皆可能使得指数投资价值失效。