7月20日，“2019年资产管理年会”在上海举行。全国社保基金理事会原副理事长、中国基金业协会母基金委员会主席王忠民在年会上发表题为《金融新格局的资产配置》的演讲。

王忠民表示，基于不动产的资产配置将发生重大的场景变化。过去30年基于不动产的资产端让实有资产真正的实现价值化、信用化，所有的金融端口是围绕不动产的资产端服务的，但是在金融新格局的背景下，未来至少10年、20年，将是基于不动产收益权的金融化、信用化，围绕信用场景进行收益权的服务，展现出未来不动产的市场逻辑和市场壁垒。

在资产配置中，王忠民以房子投资为例展示了这种变化。“随着过去30多年的经济增长，真正基于有信用的，不仅是实体经济领域当中有信用，而且这种信用还展现在所有金融工具和金融市场端口的时候，才使得我们过去所有货币具有了发行的信用基础，才让所有的货币流向了人们愿意的领域，而支撑了人们的资产配置，变成了人们手里的不动产”。

王忠民说，“如果居民家庭资产负债表没有房子这个东西，今天留给你的只有两个字，就是‘后悔’”。

但是如今在“房住不炒”的主导战略思想和资管新规的条件下，“房子的资产端不要炒了，得让这个价值相对稳定，以较低的速度慢慢成长。我们一定要让收益权表现出有限的价值。基于这种逻辑，我们的不动产会发生重大的场景变化。”王忠民称。

“如果过去在城市里边开发住宅，开发商业用楼就可以遍地开花，但是今天一定不可以遍地开花，如果简单的开发，没有足够的价值楼盘就租不上去，就卖不出价格。但是可以提供新的办公场所的服务”，王忠民表示。