违规操作也要减持，三五互联(300051,股吧)“一人主导”的“网红”概念收购案或许只是一次“故伎重施”。

　　本刊记者  王东岳／文

　　减持！继突击宣布收购“网红”概念公司方案后，三五互联（300051.SZ）的减持公告接踵而至。

　　2月20日，三五互联发布《关于大股东减持股份预披露公告》称，公司大股东龚少晖计划减持不超过2194万股公司股份，约占公司总股本的6%。

　　1月21日，三五互联在未及时提交停牌申请的情况下，直通披露收购婉锐（上海）电子商务有限公司（下称“上海婉锐”）100%股权。1月22日至2月10日，三五互联股价连续八个交易日涨停。

　　经统计，自上市以来，三五互联已先后抛出6份股权收购方案，合计耗资近10亿元，但公司经营状况始终不佳。2010-2018年，三五互联累计实现扣非后净利润-2.97亿元，2019年预计亏损2.55亿元至2.6亿元。

　　2013年5月，三五互联披露收购计划，拟以2.1亿元收购福建中金在线网络股份有限公司（下称“中金在线”）100%股权。

　　2013年5月至2014年1月，三五互联股东合计减持套现近3亿元。之后，公司宣布终止收购计划。

　　令人疑虑的是，收购上海婉锐能否帮助三五互联“力挽狂澜”，抑或只是三五互联的“故伎重施”？

　　连闯“红灯”为减持？

　　从违规披露收购计划到减持预案出炉，三五互联大股东的行为链条已渐清晰。

　　根据减持公告，截至2月20日，龚少晖合计持有三五互联1.38亿股股份，占上市公司总股本的37.82%，自披露日期十五个交易日后的6个月内，龚少晖计划以大宗交易及集中竞价交易方式合计减持不超过2194万股股份，约占其个人持有公司股份的15.87%。

　　1月21日，三五互联直通披露称，公司计划通过发行股票及支付现金方式购买上海婉锐100%股权，上海婉锐主营网红IP孵化业务，身携时下最“时髦”的“网红带货”概念。

　　受消息刺激，1月22日至2月10日，三五互联股价连续八个交易日涨停。截至2月26日，三五互联区间股价涨幅67.87%。

　　颇受市场关注的是，在独立董事未知悉，也没有按照深交所规定申请停牌的情况下，三五互联仅凭大股东一人“指挥”即发出重大资产重组信息，而因交易筹划及决策流程存有异议，消息披露当晚，三五互联董事会秘书及财务总监同时辞去相关职务，令市场哗然。

　　1月21日晚，深交所连夜下发关注函，直指三五互联是否主动蹭热点概念炒作股价，是否属于忽悠式重组，并要求公司解释直通披露《提示性公告》的原因和目的。

　　公开资料显示，2013年5月，三五互联曾发布收购方案，计划以2.1亿元收购中金在线100%股权。2013年5月6日至10日，三五互联连续5个交易日涨停，公司股东随即开始大笔减持股份。

　　统计数据显示，2013年6月至10月，厦门中网兴管理咨询有限公司（下称“厦门中网兴”）减持三五互联600万股。

　　根据启信宝，厦门中网兴和西藏山南中网兴管理咨询有限公司（下称“西藏中网兴”）第一大股东均为龚少晖。其中，龚少晖持有厦门中网兴71.25%股权，持有西藏中网兴96.25%股权。

　　2013年10月11日，三五互联发布公告称终止对中金在线的重大资产重组事项。不过，20天后，三五互联发布公告称，公司计划与中金在线共同在资金及技术方面对开展比特币业务项目投入。

　　2013年10月至2014年1月，三五互联重要股东开启第二轮减持潮，西藏中网兴合计减持1800万股，龚少晖合计减持790万股。

　　经统计，2013年5月至2014年1月，三五互联股价累计涨幅超过200%。期间，龚少晖及其关联方合计减持公司股份3190万股。同期，中金在线大股东沈文策减持股份259万股，减持金额2179万元。

　　多年运作一场空

　　统计数据显示，本次收购上海婉锐是三五互联上市以来发布的第7次对外收购公告。2010年至今，三五互联已累计耗资9.66亿元用于外延并购。不过，截至2018年，三五互联累计实现的扣非净利润为-2.97亿元。

　　1月21日，三五互联发布业绩预告，预计公司2019年亏损2.55亿元至2.6亿元，同比上升24.88%至26.33%。至此，三五互联累计亏损金额将超过5.5亿元。

　　三五互联表示，本报告期业绩较上年同期增加的主要原因系公司本报告期合并层面计提子公司深圳道熙商誉减值准备较上年同期减少所致。

　　2015年9月，三五互联以7.6亿元完成对深圳市道熙科技有限公司（下称“深圳道熙”）100%股权收购事项，深圳道熙承诺2015-2017年的净利润数分别不低于6000万元、7800万元和1.01亿元，实际实现的净利润为6020万元、8340万元和9963万元，完成率分别为100.33%、106.92%和98.64%，累计承诺完成率为101.77%，精准完成业绩承诺。