市场对疫情的反应越来越弱，口罩概念、消毒水概念渐渐熄火。本期《红周刊》邀请的北京新鼎荣盛资本管理有限公司董事长张驰和ADM CAPITAL FOUNDATION Regulations &Development徐远超表示，疫情带来的口罩、消毒水概念多是一锤子买卖；因“宅”机会受益的互联网公司，仍在腾讯、阿里这些龙头。在他们看来，疫情对经济、市场的短期表现会造成冲击，但中长期影响有限。若优质股在疫情中重现低估契机，买入是资金的优选项。当然，更重要的是，每位投资者当下都要做好防疫工作，因为只有活下来才有机会活得好。

　　《红周刊》：新型冠状病毒疫情成为市场当前最大的扰动因素。不过，有观点认为，疫情数据如果于近期达到顶峰，将令A股市场快速回暖。您判断这次疫情对市场的冲击是不是已经走完？

　　张驰：在疫情尚不明朗的前提下，短期对市场的冲击还没有走完，什么时候疫情结束或者明朗了，什么时候疫情的冲击才算走完，所以现在A股仍然存在很大的不确定性。最近A股的这轮反弹，与央行放水，各种政策及资金支持有关，但还会不会回调取决于疫情走向以及相关方面政策的推出，真正走向明朗还要等疫情结束。

　　从另一个角度讲，我认为投资不用太关注疫情，而是要关注企业的核心价值，就投资而言，企业的核心价值才是重要的，好的龙头企业，比如美的、格力、科大讯飞等，疫情并不会影响公司业绩，对于疫情并不真正影响利润的行业，投资者不用担心股价的波动，波动都是暂时的，没必要追涨杀跌，否则只会置身于被动的局面。

　　《红周刊》：之前还有观点认为，牛市要来的话必须经历一轮像样的大幅调整。您觉得此次暴跌是否在客观上已经达到了大幅调整的程度？我们能否说市场为牛市的到来创造了更加扎实的基础，并由此步入牛市行情？

　　张驰：现在说步入牛市还为时过早，因为疫情到底什么时候结束还不知道。疫情必然会影响到一些行业的业绩，在这么大的不确定因素存在的前提下，当前并不能说步入牛市这样的话。一旦疫情结束，牛市是否来临，还要看其他方面的政策跟进情况，比如科创板、新三板改革推动的力度，以及市场信心问题，这些都是推动牛市的重要力量。

　　不过，我个人认为，今年或明年大概率会步入慢牛时代，而从国家层面来讲，也希望通过牛市拉动经济增长，牛市之前经历一波疫情冲击，实际上是有助于打下牛市的根基的，一旦战胜疫情，人民群众的信心更足，反而会拉动A股上涨。

　　《红周刊》：从A股整体市盈率来看，2月3日为12.94倍，这和2019年1月23日的估值一致。这个水平和全球主要市场做对比，是不是有较好的吸引力？从A股市场估值水平来说，合理估值中线应该在哪里？

　　张驰：A股有些领域，比如集成电路这样的热门板块可能估值虚高，但整体而言，A股估值已经到了相对中等甚至偏低的水平，要不然也不会有那么多北上资金在A股抄底，相对全球来说，A股确实具有较好的吸引力。我认为，相对当前13倍左右的市盈率，A股整体再上浮20%~30%是完全没问题的。对于一些科技型企业，目前基本上市盈率都在20倍以上，甚至50、60倍，一般的传统企业，大多在15、20倍左右，甚至更低，而整个合理的估值均线，我认为再上涨30%~50%都是一个风险不大的区间。

　　《红周刊》：数据显示，2月3日北向资金净流入约200亿元，这和它们节前流出形成了明显反差，这似乎反映了他们对于调整之后出现的底部区域的认可。您怎么评价这种现象？在目前估值下，您会进行补仓吗？另外，2月3日有资金用杠杆形式为“武汉加油”，您觉得当前用杠杆是否安全？