原标题：投服中心关注众应互联商誉减值 呼吁上市公司积极释疑

　　近期，众应互联科技股份有限公司(以下简称公司)披露拟计提商誉减值约10至13亿之间，其中对2015年收购的MMOGA(以下简称标的公司)所形成的商誉计提商誉减值约8亿元至10亿元之间。公司解释主要系2019年上半年以来标的公司所处游戏虚拟物品电商行业格局变化、欧盟对互联网游戏行业增加税费成本等原因导致标的公司盈利下行。作为公司的小股东和中小投资者权益保护公益机构，中证中小投资者服务中心(以下简称投服中心)研究了标的公司所处相关行业发展状况以及资产收购时披露的评估报告，梳理了公司对标的公司历年的商誉减值情况，认为公司披露的本次计提商誉减值的原因与实际情况不符，对评估机构是否就盈利预测数据进行了审慎分析及判断、公司对标的公司历年计提商誉减值是否充足等方面存疑，希望公司向广大投资者充分说明，帮助投资者理清事件背后的逻辑，切实维护投资者合法权益。

　　一、公司披露的计提商誉减值的原因与实际情况不符

　　《关于公司业务经营行业环境趋势影响相关的提示性公告》披露，公司拟对标的公司计提商誉减值的原因之一是2019年上半年以来受标的公司所处游戏虚拟物品电商行业格局变化加剧影响，标的公司盈利情况明显下降。标的公司注册地为中国香港，主要从事正版授权/注册码及游戏虚拟物品电子商务中介平台业务，主要业务市场在德国，主要游戏玩家来自于德国为主的欧洲地区，德国游戏行业发展情况对标的公司业务有着直接影响。而依据德国游戏产业联合协会2019年10月31日发布的《2019年德国游戏产业报告》，2018年德国游戏行业保持持续增长态势，市场收入约44亿欧元，较2017年增长9%，其中2018年游戏内购买额从2017年的15.21亿欧元增加至19.49亿欧元，增长28.14%，程序及程序内购买额增长31%，虚拟物品及附加服务内容为德国游戏行业增长的主要动因之一；2019年1—6月，德国游戏及游戏设备行业营业收入较2018年同期增长11%，由25亿欧元增长至28亿欧元，其中游戏内购买额由2018年同期的8.66亿欧元增加至11.05亿欧元，增长27.60%。从前述数据看，2019年上半年德国游戏行业仍保持稳定增长，整体游戏行业并未出现大幅下滑迹象，与公司披露的全球游戏娱乐和移动互联网行业发生剧烈变局不相符。

　　公司在公告中解释标的公司业绩下滑的另一原因是欧盟主要国家自2019年以来对游戏、数字产品、互联网电商等企业加强了增值税稽查和征收力度，给标的公司所在行业带来巨大税费成本压力。然而，2019年2月欧盟新公布的《电子商务增值税改革实施条例》将于2021年1月起生效，关于非欧盟地区向欧盟提供远程销售活动的相关税改政策将于2021年起执行；另外，标的公司主要客户所在国家德国并未开始征收数字税(目前欧盟仅法国及意大利实施征收数字税)；依据《2019年德国游戏产业报告》，德国政府2019年在联邦预算中投资5000万欧元用于支持该国电脑游戏产业，且德国政府大幅降低公司税率，以吸引更多投资者投资游戏产业。因此，德国游戏行业的相关政策仍鼓励该国游戏产业的大力发展，尚未征收或实施的数字税、电子商务增值税无法对2019年标的公司所处行业产生重大不利影响，该点与公司解释的情况也不符。

　　二、大额商誉减值主要系收购时高估值、高业绩承诺所致，评估机构在评估时是否对标的公司提供的盈利预测数据进行了审慎分析及判断

　　2015年公司收购标的公司的交易属于典型的轻资产收购项目，“三高”现象突出。依据重组报告书，标的公司估值增值率为3463.02%，业绩承诺人对标的公司2015至2017年做出的业绩承诺复合增长率高达43%。公司2015年年报披露，收购标的公司形成商誉20.227亿元，占公司当年总资产的89%。而标的公司连续三年均未实现业绩承诺，公司在《关于MMOGA2017年度业绩承诺完成情况的公告》中承认三年业绩承诺设定高于通常水平，异于增长率逐年递减的市场交易惯例。可以看出，本次计提大额商誉减值的根源仍在于“三高”收购。