游戏毛利率下滑

　　一直以来，网易游戏都承担着网易“现金牛”的角色，网易在今年经历诸多变动后，其对于游戏的依仗愈发严重，最新财报显示，网易游戏贡献营收已占网易公司营收近八成。

　　11月21日，网易公司发布截至2019年9月30日的2019年第三季度财报，财报显示网易Q3实现净收入146.4亿元，同比增加11.2%。其中在线游戏服务净收入为115.35亿元人民币，同比增加11.5%，总收入占比78.7%。

　　与此同时，由于网易今年9月将网易考拉作价20亿美元出售给阿里巴巴，从三季度开始，电商业务不再作为独立板块在财报中披露。在此前，网易电商净收入仅次于游戏业务，对比网易Q2财报，报告期内网易实现净收入187.7亿元，其中电商业务净收入52.47亿元，占总收入的28%。

　　今年年初，网易公司CEO丁磊曾表示将游戏、电商、教育和音乐作为网易的四大战略，临近年底，其电商和音乐也成为了“其他”。网易Q3财报将业务板块调整为在线游戏服务、有道和创新业务及其他业务。其中有道于今年10月分拆赴美上市，网易云音乐和网易严选则归为了创新及其他业务板块。

　　就目前来看，网易各业务中只有游戏业务担任“挑大梁”的角色，有道仍处于以亏损换增长的阶段。根据网易有道上市后披露的首份财报，报告期内网易有道净亏损2.42亿元，亏损同比扩大214.29%。

　　“即便是承担营收主力的游戏业务，网易游戏近一年也鲜有爆款出现，主要还是依靠老IP的玩法不断延伸，不过在海外市场上网易具有不小潜力。”游戏产业分析师张焱对《华夏时报》记者表示。

　　“稳定”，是外界对于网易游戏业务的评价。今年Q3，网易实现归属于公司股东的持续经营性净利润128.85亿元，非美国通用会计准则下，归属于公司股东的持续经营净利润为47.26亿元，同比增长74%。净利暴增的原因在于对网易考拉的出售，相比之下，其游戏业务毛利率由去年同期的65.1%小幅下滑至63.8%。

　　值得注意的是，这已经是网易游戏业务板块连续第六季度突破百亿营收。张焱对此分析道，“国内游戏市场格局趋于稳定，在竞争中大厂仍占据优势，但在另一方面也意味着难以寻找新的增长点，实现营收的突破。”

　　接近网易游戏人士也向《华夏时报》记者表示，“在国内市场的游戏分发渠道上，与腾讯相比网易存在较大的竞争压力。”根据伽马数据发布的《2019年中国游戏产业第三季度报告》显示，第三季度整个中国游戏市场中腾讯旗下游戏市场份额占比50%以上；第三季度游戏流水测算榜TOP1则显示，MOBA类手游《王者荣耀》仍然以较大优势领先其他游戏，网易旗下游戏除《梦幻西游》位居第三外，其余几款均居于榜单末尾。

　　出海不易

　　国内市场不易实现突破，网易游戏将目光瞄向了海外。网易游戏方面对《华夏时报》记者表示，“在出海过程中网易游戏在持续探索横向和纵向两个维度的拓展。”

　　横向即拓宽出海产品的品类阵列，纵向则是在海外运营过程中探索电竞、直播、IP联动等环节的融合。在网易Q3财报电话会上，网易CFO杨昭烜曾透露：“目前网易海外游戏营收占我们整体游戏收入的比例高于10%。不仅在利润值方面，还在利润率方面，我们都看到巨大的潜力。”

　　实际上，目前中国自主研发游戏在海外市场的增速高于其在国内市场的增速。根据中国音数协游戏工委联合国际数据公司发布的《2019年1-6月中国游戏产业报告》显示，2019年1至6月中国自主研发游戏海外市场实际销售收入达55.7亿美元，同比增速20.2%，高于自主研发游戏国内市场收入增速。其中角色扮演类、策略类和多人竞技类（MOBA）游戏最受欢迎，收入合计占据海外总收入的83%。

　　对于网易游戏而言，其主要海外市场在日本。网易游戏方面向《华夏时报》记者表示，网易旗下游戏《机动都市阿尔法》海外版上线第三日即登顶日本单地区iOS榜首；《荒野行动》在日本游戏用户的渗透率也已经超过70%。

　　但在另一方面，游戏产品的高覆盖率并不意味能带来高额营收。“日本市场的付费率要比国内市场低，虽然网易出品的游戏在玩法、文化接近性上更容易被日本玩家所接受，但日本玩家的付费意愿比国内玩家要差许多。”接近网易游戏人士向《华夏时报》记者表示。

　　今年7月份，网易游戏战略投资加拿大游戏开发公司Behavior Interactive，并收购其少数股份，同时，网易也在美国蒙特利尔开设工作室，将海外市场向欧美开拓，丁磊也曾表示，“我们在海外市场的开拓方面，目前正在不停地进行各种尝试，我们在日本已经取得不错的成绩，我们希望在欧美市场也取得优秀的成绩。”

　　但在张焱看来，目前国产自主研发游戏并不具备与欧美厂商竞争的能力。“对于东南亚、日韩这类与中国具有文化接近性的市场，国内游戏出海较为容易，实际上这也是国内厂商出海首选地。而欧美市场精品游戏厂商众多，国内厂商对于欧美玩家的了解又不够深入，贸然出海不一定会成功，通过与欧美厂商的合作才是最适合的方法。”

　　实际上，国内游戏产业经过数十年的增长，已经进入到平稳增长阶段，出海则是为了寻找新的市场增量，对于“稳定”的网易游戏而言，“现金牛”的压力也迫使网易游戏不断寻求增长。而“只剩”游戏的网易，又将走向何处？

文章转载自新浪新闻