11月6日，当日出现“17胜通MTN002”、“14中信国安MTN002”和“17刚股01”3只债券违约，今天讲讲“互联网珠宝第一股”刚泰控股的故事。

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暴雷

11月6日，*ST刚泰(600687.SH)公告称，“17刚股01”应于2019年11月8日兑付券利息。经公司多次研究讨论，因目前资金面尚未明显好转以及多家银行账户被冻结等原因，资金困难暂无法兑付该笔债券利息。

无法按期付息公告

《小债看市》统计，刚泰控股目前仅存续这一只债券，“17刚股01”发行规模5亿，期限为3+2年期，附第三年末发行人票面利率调整选择权和投资者回售选择权，本次应付息3600万元。

值得注意的是，"16刚泰02"应于2019年3月25日到期支付剩余本金3.6亿及利息2880万元。后经与投资人协商，展期至2019年11月25日，但其展期内利息支付逾期，已构成实质性违约。

从2018年年底开始，联合评级已经多次下调刚泰控股主体和“17刚股01”债项长期信用等级，最终由“AA”下调至“C”。

评级历史

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一封求援信

据官网介绍，刚泰控股是大型企业刚泰集团旗下上市公司，致力于打造一个以互联网黄金珠宝为基础平台，以娱乐营销提升珠宝产品品牌内涵和附加值，以金融结合产业链产生协同效应的“互联网+”生态圈。

刚泰控股有着“互联网珠宝第一股”的称号。

刚泰控股官网

刚泰控股乃至整个刚泰集团的流动性危机始于2018年6月，彼时一纸《刚泰集团向上海市的求援信》引爆舆论。

求援信中写道，“刚泰控股为解决短期流动性危机而求援上级政府，金融机构对其采取了抽贷等方式，致使公司发生流动性危机，正常经营已被干扰。”

其后，刚泰集团通过加大房产销售、与外部企业合作、转让投资项目等方式回笼资金，解决流动性危机，但效果微乎其微，以至于刚泰集团到期债券悉数违约。

《小债看市》统计，刚泰集团目前还存续“17刚泰01”和“17刚泰02”两只债券，已全部违约，债券余额10亿。

然而，一封求援信没有起到作用，刚泰控股自身经营出现问题，2018年业绩巨亏，实现归母净利润-11.65亿元，同比减少313.69%；经营性现金流流出2.07亿元。

2019年前三季度，刚泰控股又出现亏损3.34亿元，同比下降812.78%。

归母净利润

被金融机构抽贷，借不到新资金的刚泰控股还需要按期偿还债务，因此2018和2019年其筹资性现金流连续两年净流出，合计流出8.6亿元。

筹资性现金流

同时，刚泰控股的负债却在不断攀升，截止2019年三季末总负债高达65.74亿元，其中82%都是流动负债，一年内的短期负债就有34.14亿元。

经营不佳、资金紧张、负债高企下的刚泰控股，由于众华会计师事务所对2018年度财务报告涉及事项出具了专项说明，并出具无法表示意见的审计报告，自2019年5月6日被实施退市风险警示。

“屋漏偏逢连夜雨，般迟又遇打头风。”

今年4月，刚泰控股又被曝出违规担保问题，后被证监会立案调查。

在2016年11月22日至2018年6月13日期间，刚泰控股为其实际控制人、关联方及其他相关方的21笔借款违规提供担保，担保金额合计56.34亿元，但是担保事项未经*ST刚泰董事会、股东大会决策程序，且未及时履行信息披露义务。

此外，此次违规担保涉及巨额的诉讼，累计涉案金额约为13.05亿元。其中，违规担保事项中累计涉及诉讼的预计涉案金额为8.14亿元。

最终，《行政处罚决定书》决定对刚泰控股及相关当事人予以警告，并处于5万-40万元罚款。

同时，刚泰控股不仅受到证监会处罚，也将受到投资者的维权索赔。

目前，刚泰控股控股股东及一致行动人“刚泰矿业”、刚泰集团、“刚泰投资咨询”所持公司股份已经100%被质押，并被司法冻结和轮候冻结。

另外，《小债看市》发现由于股权质押纠纷，刚泰控股实控人已发生变更，原大股东“刚泰矿业”所持365,440,057股股份被司法划转至汇通基金，汇通基金实控人为中国烟草总公司。

股份被司法划转公告

9月下旬，刚泰控股已被列入失信被执行人名单。