近日，备受关注的吉祥人寿股权淘宝拍卖一锤定音。据拍卖结果显示，吉祥人寿4000万股股权由天津艺龙互联投资管理有限公司(以下简称“艺龙互联”)在公开竞价中以底价竞得，成交价格为4040.8万元。

　　值得一提的是，吉祥人寿前几大股东均实力雄厚，在原股东享有优先购买权的背景下，吉祥人寿股权沦落到淘宝拍卖且最终被唯一的竞拍者以底价竞得，艺龙互联究竟是捡了个便宜还是捡了个“烫手山芋”？

　　河北金融学院副教授董月超对《证券日报》记者表示：“一般财务投资者不太愿意对保险公司原股东结构较为复杂的(标的物)出手，结合吉祥人寿近期的财务状况，股权卖不出高价也就不难理解了。”

　　2672次围观仅艺龙互联出手

　　9月26日，吉祥人寿4000万股股权出现在阿里司法拍卖平台并开始接受网络拍卖报名，起拍价为4040.8万元。拍卖信息显示，该部分股权持有者为湖南嘉宇实业，系吉祥人寿的第五大股东，持股比例为9.15%。

　　湖南嘉宇实业所持吉祥人寿股权被拍卖，源于一起担保物权纠纷案的履行。2014年7月20日，何爱民向张建辉借款人民币3000万元，湖南嘉宇实业以其所持有的吉祥人寿4000万股股权为张建辉的借款提供质押担保。由于张建辉并未按约还本付息，为此何爱民将湖南嘉宇实业告上法庭，法院裁定准许拍卖上述股权。

　　根据吉祥人寿的资产评估报告，吉祥人寿股东全部权益价值在评估基准日2018年12月31日的市场价值为35亿元，与账面所有者权益20亿元相比，增值率为72.58%。对应的吉祥人寿4000万股股权评估值为4040.8万元。

　　本次司法拍卖的时间为2019年10月28日10:00时至10月29日10:00时止，吉祥人寿原股东享有优先购买权。《证券日报》记者注意到，吉祥人寿的股权拍卖从接受报名到正式开拍的30余天中，虽然吸引了2672次围观，但最终报名的仅艺龙互联，且艺龙互联在竞拍结束前最后半小时才报名。

　　豪华股东阵容作壁上观

　　值得关注的是，吉祥人寿的股东阵容豪华。湖南财信投资控股有限责任公司现为吉祥人寿的第一大股东，持有吉祥人寿11.43亿股股份，持股比例为33.1%。

　　上海潞安投资有限公司、长沙先导投资控股集团有限公司、湖南省农业信贷融资担保有限公司、湖南嘉宇实业有限公司、中联重科股份有限公司则分别持有吉祥人寿18.34%、14.90%、13.09%、9.15%、4.90%的股权。

　　其中，湖南嘉宇实业背后还有保利地产的身影。

　　天眼查显示，湖南嘉宇实业的股东名单中，保利(湖南)投资有限公司持有其25%的股权，而保利(湖南)投资有限公司为上市公司保利发展控股集团股份有限公司(简称“保利地产”)的全资子公司。

　　此外，在保利地产2019年半年报中，湖南嘉宇实业有限公司被列为长期股权投资的联营企业。

　　10月26日，吉祥人寿发布了第三季度偿付能力报告摘要。报告显示，公司净资产已达到22亿元。淘宝拍卖日为10月29日，而拍卖价是根据2018年底净资产20亿元为基准溢价72.58%而定，若按照三季度净资产评估值溢价实则更低，岂不是买到即赚到？

　　然而，集结了国资金融平台、上市公司的豪华股东阵营为何无一出手？淘宝拍卖为何又“雷声大雨点小”？

　　成立7年未走出亏损泥潭

　　资料显示，吉祥人寿成立于2012年9月，注册资本为11.5亿元。公司成立7年始终未走出亏损泥潭。2012年至2019年，吉祥人寿净利润分别为-7223万元、-1.32亿元、-1.77亿元、-1.36亿元、-3.63亿元、-4.55亿元、-7873万元。

　　值得关注的是，2017年吉祥人寿营业收入突破50亿元，创下历史新高，然而当期亏损4.55亿元也达到成立以来的峰值。2018年，吉祥人寿营业收入仅27.93亿元，同比缩减47.8%，营业收入甚至低于2016年。

　　董月超告诉《证券日报》记者：“人寿保险市场空间很大，寿险公司有7赔8赚的说法，即一般需要7年的培育期。”

　　另一方面，吉祥人寿核心指标偿付能力的考核亦是不尽如人意。2018年，公司偿付能力连续三个季度“不达标”，风险评级从A下调至C。

　　“偿付能力不达标，银保监会会对公司新上产品做出限制，同时对保险公司市场形象也有较大影响。”董月超说道。

　　为了缓解公司偿付能力的窘境，吉祥人寿多次启动增资。然而，其中两次均以失败告终。2018年2月份和4月份，吉祥人寿分别发布了两起增资扩股的信息披露公告，拟增资额度均为18.54亿元，但这两次增资并未获得银保监会批准。