《投资者网》向劲静

　　一直高呼“互联网医疗”大有前途的万方城镇投资发展股份有限公司（以下简称“”，000638.SZ），此前各种加码收购互联网医疗的相关标的。就在2019年半年报中，万方发展还称赞旗下参股的互联网医疗公司的价值，可这没多久便开始剥离相关资产。

　　日前，万方发展公告称，拟以4700万元转让其持有的成都义幻医疗科技有限公司（以下称义幻医疗）40%股权。

　　万方发展意欲为何？正值国家医保局制定互联网医疗的物价指导原则时期，做出这样的举措，不知万方发展的“葫芦”里究竟装的是什么？ 

　　剥离不赚钱的医疗参股公司

　　根据披露，义幻医疗成立于2010年10月，注册资本700万元，主要从事医疗技术开发、信息系统集成服务等业务。义幻医疗是“腾讯云医院”解决方案服务商及互联网医院运营商。2016年6月底，万方发展完成对义幻医疗3500万元的股权投资，持有义幻医疗40%股权，也为该公司的第一大股东；2017年年底，万方发展以2400万元对义幻医疗增资。

　　不过，日前万方发展却表示，“公司本次股权出售有利于公司优化资源配置，降低管理成本，提高管理效率和管控能力。本次股权出售不会对公司合并财务报表的范围产生影响，不会对公司整体业务发展和盈利水平产生重大影响，也不会损害公司及股东特别是中小股东的利益。”

　　万方发展的这一举措很是令人费解，目前国家医保局正在制订互联网医疗的物价指导原则，将于近期出台关于互联网医疗相关项目的物价政策和医保政策，远程医疗等互联网医疗服务项目有望纳入医保。可万方发展却在这个时候剥离相关资产，意欲为何呢？

　　根据往期公告的数据显示，义幻医疗2016年、2017年前三季度的主营业务收入分别1213.92万元、469.44万元，但有收入没利润，都是亏损状态。

　　2016年至2018年，以及2019年上半年，义幻医疗权益法下确认的投资损益依次为189.02万元、-46.02万元、-29.97万元、-14.77万元。如此看来，参股义幻医疗之后，万方发展也并未从中获利。

　　再看这次剥离资产情况，万方发展前后对义幻医疗的投资总额5900万元，此次万方发展以4700万元的价格出手，这就意味着万方发展将损失1200万元。

　　万方发展从2016年就开始布局互联网医疗，但是这条路走的并不顺畅。2018年年底，万方发展参股公司美国OSTERHOUT GROUP， INC．（以下称ODG公司）破产清算，ODG公司是2016年底万方发展支付1500万美元投资的医疗实操及教学AR智能眼镜生产商，ODG公司的破产让万方发展在2018年全额计提减值准备1.01亿元，这在很大程度上导致了万方发展2018年业绩出现亏损。 

　　转型屡遭失败路在何方？

　　万方发展的前身是中辽国际，1996年登陆深交所。上市之后，由于公司的经营问题导致2004年停牌，而且一停就是五年时间，也成为了A股市场“停而不退”的不死鸟。直到2009年公司才复盘，之后的主营业务由原来的国际工程承包、对外贸易变更为房地产开发和销售。

　　可复牌后的万方发展经营情况依然不理想，公司的扣非净利润从2012年开始就一直处于亏损状态。具体来看，2012年至2019年上半年，万方发展的扣非净利润分别亏损1009.87万元、1504.61万元、322.74万元、4116.13万元、1338.87万元、957.44万元、1.47亿元和515.65万元。

　　由于业绩长期处于亏损状态，万方发展也试图通过一系列收购方式去扭转局面。从2015年到如今，万方发展拟收购包括执象网络100%股权、北京和谐康复医院不低于51%股权、信通网易60%股权、义幻医疗40%股权、贵士信息100%股权等，交易价格为17.19亿元。

　　可值得注意的是，在2016年万方发展计划收购执象网络100%的股权，初步作价6亿元。但在2019年2月份，万方发展终止了上述收购，原因是双方对行业发展趋势出现分歧，经营理念和管理思路不一致。同时，也是在2017年7月，万方发展就开始筹划收购贵士信息，最终也是以失败而告终。

　　在2016年万方发展计划收购执象网络100%的股权，初步作价6亿元。但在今年2月份，万方发展终止了上述收购，原因是双方对行业发展趋势出现分歧，其经营理念和管理思路也不一致。

　　除一系列以失败而告终的收购外，万方发展还投资设立多家公司。2016年2月出资2400万元设立万方财富投资管理公司，持股40%。一个月后投资设立万方贝齿口腔医疗投资管理有限公司。当年8月29，又耗资9900万元投资美国Osterhout Group。2017年7月，投资5000万元设立全资子公司万方延庚医院管理有限公司。