近日，多家互联网保险公司对外披露2019年第二季度偿付能力报告。数据显示，截至2季度末，安心保险、易安财险、泰康在线的业务收入分别为4.9亿元、7.81亿元、16.26亿元，同比增加幅度分别达到了18.29%、79.98%、92.92%。

值得注意的是，在收入保持增长，甚至几乎翻番的情况下，上述3家互联网保险公司均报亏损，甚至有2家公司亏损幅度相比进一步扩大。有业内人士向新金融深度表示，险企开业头几年亏损这种现象在传统保险行业比较常见，专业互联网保险公司在互联网上展业，无需设立线下分支机构，理论上能够降低获客成本和运营成本以解决综合成本率高的问题。“不过从市场表现来看，盈利问题仍是互联网保险公司面临的困境，究其原因主要是发展初期规模化经济尚未体现，另外获客的渠道、流量成本越发高企，第三方渠道掌握客群，互联网企业的议价权并不高。”

多家互联网公司2季度业绩飘红

7月底，多家互联网保险公司齐发2019年2季度偿付能力报告。

其中泰康在线收入近乎翻倍。数据显示，截至2季度末，泰康在线净资产约11.2亿元；保险业务收入约16.26亿元，同上季度末比增长92.92%。不过净亏损约2.49亿元，亏损较上季度进一步扩大，增长53.96%；核心及综合偿付能力充足率均为203.24%，较上季度末有所下降。

另一家公司安心保险亏损幅度大增。报告显示，截至2季度末，安心保险净资产4.28亿元；保险业务收入4.9亿元，同上季度末比增长18.29%；净亏损1159.63万元，亏损较上季度进一步扩大，增长721.6%；核心及综合偿付能力充足率均为181.75%，较上季度末有所增长。

易安财险亏损有所收窄，但也仍未走出亏损的困境。截至2季度末，公司净资产6.63亿元；保险业务收入7.81亿元，同上季度末比增长79.98%；净利润亏损9701.91万元，较上季度末减少40.9%，；核心及综合偿付能力充足率均为287.13%，较上季度有所提升。

公开资料显示，上述3家公司经原保监会批准设立，于2015年底至2016年初获批开业。易安财险注册资本金10亿元，安心保险注册资本人民币12.85亿元，泰康在线注册资本达到了20亿元。

历史数据显示，泰康在线、安心保险两家公司开业以来尚未实现盈利，并且亏损有进一步扩大的趋势。安心保险近三年的净亏损金额分别为0.73亿元、2.99亿元、4.95亿元。泰康在线2016年、2017年、2018年净亏损为0.85亿元、1.94亿元、3.56亿元。易安财险开业头两年业绩表示出色，快速进入盈利状态，2016年、2017年分别实现净利润157.15万元、711.05万元。进入2018年，易安财险实现保险业务收入12.9亿元，同比上涨51.8%，但首次亏损，达1.99亿元。

实际上，国内四家互联网保险公司2018年均处于亏损状态，2018年末众安保险的亏损达到了17.97亿元。截至今日，目前众安保险暂未披露2季度业绩公告，但据业内预测，众安亦逃不过亏损的境地。

互联网导流、渠道合作强依赖

互联网+金融的浪潮中，保险披上“互联网”外衣之后也曾红极一时。例如，顶着“三马”的光环的众安保险不到4年的时间在港交所上市，成为中国互联网保险第一股。目前众安在线已布局为健康、消费金融、汽车、生活消费、航旅五大业务板块。

从2017年也就是众安上市的第一年开始，业绩却突然变脸，一下子亏损近10亿元。截至2018年底，亏损进一步扩大到了18亿元。

对于亏损的原因，众安方面表示主要由三方面因素造成，一是承保业务在综合成本率显著优化的情况下，承保亏损仍同比增长20.0%，但远小于已赚保费增长幅度；二是总投资收益受国内A股市场低迷及IPO融资款到账慢的影响，其投资收益率较低；三是科技输出业务尚处于研发投入及市场开拓阶段，净亏损同比扩大3.443亿元。

国务院发展研究中心金融研究所保险研究室副主任朱俊生也指出，国内4家互联网保险公司开业时间不长，整体规模还比较有限，通常会面临固定成本难以有效分摊的困境，因此亏损很正常，需要随着业务规模逐渐扩大来分摊成本，摆脱亏损的状况。

新金融深度注意到，作为互联网保险公司，业务销售主要通过流量平台的合作。例如，电商平台交易场景里的运费险、外卖平台中的准时险、出行过程中的延误险等。获客成本的增加，也制约着众安的盈收。今年4月10日，众安曾发布公告称董事会建议修订向蚂蚁支付的2019年平台服务费上限，由之前的7.7亿元人民币增至为11.41亿元人民币。业界分析，这可能是由于供应商之间竞争加剧，众安被迫提高了渠道费用。众安保险2018年财报数据显示，其2018年的综合成本率达到了120.9%，其中费用率为61%，渠道费用占65%，其他经营费用占35%。数据还显示，2018年，众安生活消费类的保费增速上开始出现负增长。