下半年高景气维持：

    云计算。我们认为，云计算行业是受疫情影响最小的细分子行业，由于云计算采用SaaS 模式提供服务，不需要复杂的线下实施过程，并且在疫情期间，在线办公需求爆发，相关的云应用得到快速发展，同时也带动了下游云计算硬件，例如IDC、服务器、存储的需求，尽管疫情缓和但培养了用户习惯，因此我们判断下半年云计算将维持高景气度。根据亚马逊财报，其云计算业务在今年一季度和二季度的营收，分别为102.19 亿美元和108.08 亿美元，上半年亚马逊云计算及业务营业利润为64 亿美元，同比增长48%；看全球巨头AWS 的业务表现也可以验证云计算的高景气度。

    金融科技。我们认为，随着国产服务器、操作系统、数据库、中间件的发展，国产IT 产品已经拥有替换国外产品的能力，目前金融IT 国产化趋势已经非常明显，银行IT 方面，我们认为随着IT 系统复杂度不断提升，分布式改造需求带来银行IT 的持续景气。证券IT 方面，我们认为由于我国金融创新加速，例如科创板、创业板注册制等，带来证券IT 的改造需求，总的来看我们判断金融IT 将在下半年维持高景气度。

    　　下半年景气有望反转：

    医疗IT。当前，全国范围内各省市医疗保障信息化释放转型升级的需求，医保统筹中心城市将升级或新建医保信息系统，各城市的医保管理信息系统之间将建立联网集成以及数据交换中心。各省市医保局信息化建设在2020 年进入高峰期，DRGs 由试点逐步推开，医疗物联网的使用和“互联网+医疗”大面积推广，医疗医保行业信息化的需求更加旺盛，由于疫情的影响，医疗IT 上半年落地延迟，我们认为，在疫情期间互联网医疗发挥了积极的作用，随着疫情显著缓和，医疗IT 尤其是医保IT 将加速落地，景气度有望反转。

    网络安全。我们认为，网络安全的需求非常刚性，企业和政府是需求的主要客户，同时随着态势感知、端点检测等新需求的诞生，将使得网络安全的行业增速保持较快增长。上半年由于疫情影响，护网行动等没有按时展开，预计下半年有望投入恢复。

    　　未来潜在突破：

    人工智能。我们认为人工智能已经进入2.0 时代，过去3 年人工智能产业经历了三大变化，一是算力成本的下降。二是数据量的爆发和打通。三是AI 应用场景的多样化，人工智能已经从一项新兴技术走向与行业应用深度结合，借助低廉的算力和海量数据积累，人工智能有望在更多行业找到应用突破。

    工业互联网。根据新华网的报道，中国工业互联网研究院院长徐晓兰认为，5G最大特征是推进人机物海量互联，具有大带宽、低延时、高可靠等特性，不只具有消费应用的前景，更能支持实体经济发展。工业互联网核心内涵是数字化、网络化、智能化。5G 赋能工业互联网，将催生全新工业生态体系，二者融合将推进制造业高质量发展。我们认为随着5G 技术的逐渐成熟，工业互联网行业拥有巨大的潜力。

    海通计算机2020 年8 月建议关注：鼎捷软件、恒生电子、科大讯飞、广联达、金山办公、浪潮信息、京北方

    风险提示：部分细分领域信息化需求低于预期