6月8日，中国电商巨头京东集团发布公告称，于当天在香港公开发售股票，并将于6月18日正式挂牌交易，股票代码为“9618”。此次京东在港“二次上市”，其全球发售的股份数目为1.33亿股。按公开发售价不超过每股236港元计算，经扣除应付的预计承销费用及发售费用后，假设超额配股权未获行使，则全球发售募资净额约为309.88亿港元；假设超额配股权悉数获行使，则约为356.49亿港元。

　　值得注意的是，近期回归港股的中概股并非京东一家。比京东稍早一步，网易已在上周率先启动港股二次上市招股。根据招股书，网易拟向全球发售1.7148亿股，另有15%的超额配股权。6月7日，网易表示，将国际发售与香港公开发售的最终价格确定为123港元。预计于6月11日开始交易，其股票代码为“9999”，募集资金超过200亿港元。

　　两大互联网巨头相继登陆港股，掀起中概股二次上市的大潮，不少市场人士预计后续还将有更多中概股企业效仿，踏上二次上市之路。此外，百度也在考虑从美国退市。百度创始人李彦宏日前表示，很关注美国不断收紧对中概股公司的管制，百度内部也在研讨有哪些可以做的事情，包括在香港等地的二次上市。

　　投资者可择机入市“打新”

　　阿里巴巴去年已在港股二次上市，网易、京东如今接踵而至。几乎同时，中国证监会发文允许红筹企业回归A股，包括科创板和创业板的改革，也均为中概股回归设立通道。目前在美上市的中概股，以科技、消费类企业为主，共有248家。据估算，满足在香港二次上市资格的企业，除京东、网易外，还包括百度、好未来、58同城、陌陌、新浪、携程等头部公司。

　　近日，港交所行政总裁李小加也给出他的预判：许多在美上市的中国公司今年可能会在港交所上市。明星中概股回归港股备受市场瞩目，中概股为何加速回归潮？投资者又可以如何在这轮二次上市潮涌中掘金？

　　对此八阳资产向私募排排网介绍，中概股一直以来受到“估值歧视”，2018年，港交所和证监会就已经做好中概股回归的通道设计，中概股回归是计划之中的；从外部环境看，美国针对中概股政策持续收紧，瑞幸事件以及中美摩擦使得中概股的生存环境恶化、在美国挂牌的成本与风险放大，推动中概股加速回归。投资者可以从两方面参与：首先是打新，不过像阿里巴巴40倍超额认购、网易逾300倍超额认购，中签率很低。其次，是等非理性繁荣阶段退潮后，在估值合理时介入。

　　拉曼资产量化交易总经理朱圆荣也认为，投资者可以参与港股打新，有别于A股打新，投资者在港股打新是不需要市值的。而且在港股打新的中签率非常高，有些甚至可以达到百分之百，从之前的大盘来看确实也有一些年化收益20%以上的股票。

　　但金舆资产基金经理赵彤则认为，对于投资者来说，由于港币与美元之间是联系汇率，汇率波动很小，且可以自由兑换，在香港持有股票和在美国持有股票区别不大。对于内地投资者来说，未来同股不同权公司有望纳入港股通，投资者可以通过港股通参与布局在港股上市的中概股，基本面研究能力强的投资者可以精选个股布局，对普通投资者来说，可以同时布局互联网赛道上头部的几家公司，也可以考虑配置一些持仓为海外中概股的公募基金。

　　当前可否“抄底”港股？

　　随着京东、网易赴港二次上市，港股市场成为了市场关注的焦点，用不了多久，中国互联网上市企业市值前四强，阿里巴巴、腾讯、美团、京东将在港股集结。港交所行政总裁李小加上周表示，今年将是港股IPO市场重要的一年，不仅会有来自内地的超大规模企业赴港IPO，也会有很多从美股回归的企业。因为相比境外其他市场，在港股首次或二次上市将使这些公司更接近其主要客户群。

　　回到港股市场，来自于强势美股的示范效应，港股风险偏好回升，上周恒指周涨幅7.88%，创逾4年来最大单周涨幅。实际上从今年3月9日破净以来，此轮恒指破净已持续2个多月，在当前投资者是否可以入场“抄底”港股？私募排排网对此展开了调查，根据调查结果显示，有82.18%的私募认为当前位置是较佳的布局区域，入场在港优秀企业或将有客观的投资回报；另外17.82%的私募则认为当前虽然是底部筑底磨底阶段，但国际件博弈的不确定性较强，港股市场尚不明朗，当前并非布局良机。

　　赵彤认为，任何一个市场的底部区域都是后面走出来才知道的，在局中是无法看清的，如果简单的根据跌破净资产来笃定底部区域，就多少有些赌的成分。对于基本面研究能力强的投资者而言，无需考虑整个市场的位置，更重要的是对于行业和个股的定性判断，做长期投资不在于买入的时点，关键在于赛道的选择和仓位的多少。即便是2015年高点买入贵州茅台(行情600519,诊股)，现在依然后非常丰厚的收益。对于普通投资者而言，关键要看清大方向。香港资本市场未来将迎来多家内地优秀企业，港股的活力将被激发，随着全球投资者投资港股的热情逐步提高，有助于提升整个香港市场的估值水平。当前港股很多公司的估值甚至低于一级市场的并购价格，因此，可以阶段性的布局一篮子基本面优秀的在港上市中国公司股票，以未来3-5年的眼光买入并持有，一定会有较好的投资回报。