本报见习记者 兰雪庆

　　    继4月24日发布业绩预告及业绩快报修正公告，将净利润由亏损3.7亿元调整为亏损6.79亿元后，金财互联(行情002530,诊股)于4月28日正式发布了2019年。

　　    记者注意到，公司去年实现营收12.62亿元、归属母公司净利润亏损6.79亿元，分别较上年同期下降0.13%、333.32%；其中，方欣科技业务资产组高达8.45亿元的商誉减值是压垮净利润的“罪魁祸首”。

　　    《证券日报》记者就此事致电并发函至金财互联，而截至发稿日，公司并未予以回复。

　　    方欣科技刚过对赌期即“变脸”

　　    此次大额商誉减值事件的始末，要从2016年对方欣科技有限公司（简称“方欣科技”）的并购说起。

　　    2016年，金财互联向徐正军、王金根、北京众诚、深圳金蝶、苏州松禾、广州西域、曹锋、邓国庭共8名交易对方以发行股份的方式收购方欣科技100%股权，交易对价高达18亿元。此次交易完成后，公司由单一的热处理主业转变成“热处理＋互联网财税”双主业发展格局。

　　    根据上海东洲资产评估有限公司出具的《企业价值评估报告书》，截至评估基准日2015年12月31日，方欣科技以收益法评估的合并报表归属于母公司的所有者权益账面值14.53亿元，标的资产评估增值率为1139.45%。这也意味着，上述收购溢价高达11倍。

　　    公司与交易对方约定，方欣科技于2016年度、2017年度、2018年度经审计的合并报表口径下归属于母公司股东的净利润（以扣除非经常性损益前后孰低为准），分别不低于1.2亿元、1.68亿元、2.35亿元。

　　    在业绩对赌期间，方欣科技2016年、2017年分别实现扣非净利润1.21亿元、1.69亿元，业绩承诺完成率为101.06%、100.68%；2018年扣非净利润2.19亿元，业绩承诺完成率93.36%。三年合计实现业绩5.1亿元，与承诺总业绩5.23亿元相比，完成率为97.48%。

　　    而业绩承诺期刚过，方欣科技就出现业绩“变脸”。据悉，2019年受《国家税务总局关于坚决查处第三方借减税降费服务巧立名目乱收费行为的通知》影响，以方欣科技为主体的互联网财税板块业绩大幅受挫，其报告期内实现归母净利润为7612.52万元，较上年同比下降69%。公司原有财税管家产品暂缓收费，而原有服务没有中断，且人工成本仍在增加，导致整体服务成本上升、毛利率下降。

　　    对于公司因政策受限而暂缓收费的现象，《证券日报》记者采访到香颂资本执行董事沈萌，沈萌表示：“如果互联网财税服务是为了有效降低企业自建财税团队的成本，可以为企业、特别是中小企业提供性价比更高的服务，那么这就不会受到相关规定的限制，因为相关规定是对于巧立名目让企业承担额外负担的行为。”

　　    两年商誉减值额合计达8.53亿元

　　    记者注意到，方欣科技包含商誉的3个资产组分别为方欣科技业务资产组、子公司浙江金财立信财务管理有限公司业务资产组、子公司广东龙达财税服务有限公司业务资产组。其中，方欣科技资产组已在2018年度计提商誉减值准备800万元，商誉净值下降至16.43亿元。

　　    而在2019年度，方欣科技在剔除子公司广东龙达财税服务有限公司资产组、浙江金财立信财务管理有限公司资产组实现的归母净利润2038.68万元后，方欣科技业务资产组仅实现归母净利润5573.84万元，较2018年大幅下降。基于此，公司再次对方欣科技业务资产组计提商誉减值准备8.45亿元。

　　    从2016年收购方欣科技至今，这笔溢价11倍、交易对价高达18亿元的重大资产并购，并未在业绩对赌期后给公司带来良好的经济效益，反而在两年内制造了合计8.53亿元的商誉减值“拖油瓶”，金财互联布局互联网财税业务的道路可谓坎坷。

　　    针对财税管家系列产品的业绩下降，金财互联称，正通过研发高附加值的增值产品（已经在新用户的试点中得到验证），将在2020年对原有付费用户进行升级使用。财税服务领域是当前投资与创业的热点之一，特别是ToC领域的巨头BAT等纷纷布局财税领域，加剧了这个市场的竞争程度。而财税领域的专业性，需要有一个时间窗口完成产品的研发及商业模式的验证，公司要利用这个时间窗口快速积累用户和吸引合作伙伴，形成市场壁垒。