文｜翠鸟资本

　　紫光股份(000938,股吧)（000938.SZ）4月10日晚间公告，为引入发展重要战略资源，控股股东紫光通信通知，紫光通信拟以公开征集受让方的形式，转让17%的紫光股份股票，本次转让，不会导致实际控制人变化。

　　翠鸟资本查了一下公告，目前紫光通信持有紫光股份52.7%的股票，转让17%后，所持有的股份依然高达35.7%，并不会导致实际控制人变化，而且35.7%的持股比例，控制权依然很强。

　　最近紫光有关的消息、动作不断，先是紫光国微(002049,股吧)公告，2019年收入增长39.45%，扣非后，净利润增长98.19%，2020年第一季度利润预增160%-210%，引发股价大涨；紫光国微还公告，发行股票收购法国Linxens的重大资产重组进展顺利；再有紫光展锐发布了全球首款6纳米的5G SOC虎贲 T7520，同时，引进大基金、上海市国资作为战略投资人，启动科创板上市更进一步；还有紫光长江存储继实现64层三维闪存的量产后， 128层三维闪存也将会如期在2020年发布；接着4月9日紫光集团宣布，云网板块构架重大调整，组建紫光云与智能事业群；4月10日晚间紫光股份宣布，公开征集受让方，引进发展重要战略资源。

　　值得玩味的是，“发展重要战略资源”这几个字。

　　这些消息和动作的背后，蕴藏的是什么？我们抽茧剥丝，试图还原紫光集团的战略逻辑。

　　紫光集团的产业战略是“从芯到云”，目前紫光集团在芯片领域大的布局已经完成，现在要加码云网产业。从紫光集团战略轨迹看，是典型的“后发先至”型，这种手法，在紫光芯片产业的布局和发展上，展露无遗。

　　七年前，紫光集团在芯片领域还默默无闻，忽然一跃而起，动如脱兔，犹如蒙古兵团西征，短短数年间，成为中国芯片产业的第一巨头；毫无疑问，紫光集团在完成了芯片产业的布局后，将依托旗下的新华三集团，以紫光股份和紫光云与智能事业群为平台，再次发起潮水般的猛攻，实现其云网巨头的战略目标。翠鸟资本曾经接触过紫光集团的一些高管，他们对紫光集团掌舵人赵伟国的评价是“远见、忍耐、彪悍”。

　　翠鸟资本判断，紫光这次搞的是合纵连横，意在引入互联网巨头和三大运营商，为紫光的云战略引入强大的两翼战略资源。

　　据知情人透露，紫光集团董事长赵伟国与国内的几大互联网巨头过往甚密，颇有私交，国内几大互联网巨头均是紫光旗下新华三集团的大客户，几大互联网巨头在公有云和消费互联网上的优势，恰恰可以和紫光集团在私有云、政务云、行业互联网的优势，形成良性互补。

　　紫光股份的董事长兼新华三CEO于英涛，被紫光集团董事长赵伟国称之为“紫光集团第一悍将”，就出自三大运营商之一的中国联通(600050,股吧)，曾任中国联通首席市场官、浙江联通总经理，紫光股份总裁王竑弢，也出自运营商，曾任中国联通首席信息官、江西联通总经理，由于三大运营商的干部经常互相调来调去，于英涛和王竑弢在三大运营商均人脉深厚，资源广泛。运营商控制着互联网和云时代的基础流量管道，紫光既是大运营商的设备和产品供应商，又可以给三大运营商带来应用和服务市场。

　　紫光产业战略是“从芯到云”，短短四个字，言简意赅，却蕴意无限。未来的紫光，小记我们以为，50%像三星，50%像华为，这世界，没有两个企业是一样的，三星的李健熙已经78岁了，而任正非也76岁了，赵伟国才53岁，难怪赵伟国经常说，“板凳要坐十年冷”，原来时间在他一边，想起了古人的一句话：风物长宜放眼量。

　　我们觉得，这17%的股份，应该会分作三份，每份不低于5%（因为协议转让股票，比例不能低于5%），一份给互联网巨头，一份给三大运营商，一份给某个代表国家意志和力量的基金。

　　花分三朵，各取一支，终究会花落谁家呢？拭目以待。