王志文：细分行业来看，天基卫星互联网和IDC(数据中心)，我们认为这两大领域在未来10年具有特别大的投资机会，而且相当紧迫。天基卫星互联网是代表未来产业的一个超级风口 。特斯拉创始人马斯克的星链(StarLink)计划，开始大批量发射卫星占据太空中近轨频谱。频谱资源是有限的、稀缺的。我们如果不尽快行动，后续可能无地方。

　　无论从政治、军事、经济角度来考虑，该领域都会是国家重点加码投入的方向。目前来看，美国领先中国一年的时间。我国家发展自主可控的天基互联网等超级产业刻不容缓。

　　《红周刊》：天基卫星互联网的确是市场上的小众领域，能否具体谈谈它当前海内外的布局，以及未来的应用方向？

　　王志文：国外的话，马斯克的美国太空探索技术公司、总部位于伦敦的OneWeb公司以及亚马逊老板贝索斯的Kuiper项目和加拿大的TeleSat公司都是该领域的有力竞争者。其中，马斯克的星链网(StarLink)计划，已发射了360颗卫星；OneWeb公司，目前发射了74颗低轨道卫星。

　　就国内而言，中国卫星、中国卫通等航天科技、航天科工行业龙头目前也有一些规划，但规模相对较小。例如马斯克最终规划是发射42000颗卫星，将地球彻底包围，但国内的规划仅为几百颗，并不是同一个量级。

　　就应用领域而言，投资者可以参照北斗卫星系统来理解。目前北斗卫星系统在我国已经有很多应用，例如遥感遥测、保险公司财险理赔、火灾、水灾、气象、农业种植、植被覆盖等领域，乃至我们现在的智慧城市、智能驾驶等都会应用到北斗卫星系统。今年5月份随着最后一颗卫星发射，北斗系统组网将全部完成，届时将取代美国的GPS，未来也将应用到更多的商业场景。而这其中蕴含的市场空间是万亿甚至10万亿级别的。坦白讲，当前的5G还是属于传统互联网，而未来随着天基卫星互联，则有望构成新型互联网生态。

　　《红周刊》：5G作为新基建领域的重头戏，前期市场调整后，去年领涨市场的PCB、基站设备商等龙头股是否再次进入“击球”区间？

　　王志文：就5G产业而言，近两年已经逐步落地。对比3G、4G时行业的发展，5G产业链中基建、设备、系统软件等板块的确定性都很强。由于目前受疫情影响，市场情绪很悲观，导致个股承压，但一旦疫情稳定之后，相关龙头个股投资机会还是很大的。

　　我们建议投资者以未来一到两年视角来考虑当前板块内的优质个股的投资价值，密切关注相关上市公司具体的业务表现，例如5G建设中的中标情况等。如果某家上市公司近期中了很多标单，那我们需要予以重视，这意味着催化剂已经开始出现，只是受当前市场氛围或个股走势影响，还没有进入我们的投资时间点。一旦情绪面和股价表现稳住了，加上催化剂，会很容易就进入到投资时点。

 5/7   5