纵观人类科技商业史，对企业而言，什么时候最容易产生危机？一定是新旧技术基础设施交替之际。传统胶片向数码时代演进时，巨头柯达退出了舞台，传统手机向智能手机迭代时，大象诺基亚黯然离场……

　　而最近的一次且肉眼可见的新旧技术基础设施交替是什么？一定是4G向5G进化。业界一致认为，2019年是4G、5G交替的元年，正因为如此，2019年对全球智能手机厂商来说都堪称残酷，都知道浪潮在那儿，可难免会一不小心就赶不上。

　　数据真实且无情。国际研究暨顾问机构Gartner指出，2019年第四季全球智能手机对终端使用者的销售量下滑，较前一年同期减少0.4%。就2019年全年而言，智能手机销售量下滑1.0%。

　　没有增长，对于处于浪潮之巅的行业来说是一个危险的信号，这意味着有企业在不适应变革的发生，也说明手机确实不好卖了。不过，也有企业能逆势增长，Gartner的数据显示，2019年第四季，前五大手机厂商中只有苹果和小米销量成长。

　　恰逢小米集团（HK.01810）刚刚公布了2019年年报，全年总收入突破2000亿，达到人民币2058亿，同比增长17.7%；经调整后净利润人民币115亿，同比增长34.8%。包含手机业务在内的全条线业务保持增长，我们得以窥见过去一年小米做了什么和未来要做什么，揭开4G和5G交替之际小米却很能打的谜底。

　　（一） 小米“周期策”

　　迥异于苹果、华为等起家时并不以手机为主的老牌企业，2010年成立的小米，才刚刚近10岁，成立时即以手机打天下，以“感动人心、价格厚道”俘获了一批米粉的心。

　　以手机起家，全天下都知道手机之于小米的重要性，小米自己也知道。因此，2019年是小米不可失去的一年。在4G与5G交替之际，在手机换机周期来临之时，务必打赢。

　　最终，2019年小米智能手机销量1.25亿部，第四季度销量3260万部，同比增长30.5%。结果验证了策略的正确。

　　事后复盘，在我们看来，小米的打法和“周期策”胜在技术研发、双品牌策略、库存优化以及为5G储备“粮草”四个方向。技术研发我们在后文还会讲到，先看小米的其他三个方向的打法。

　　2019年年初，小米启动双品牌战略，独立出Redmi品牌，和小米品牌形成双驱动。

　　Redmi品牌延续小米以往“感动人心、价格厚道”的产品和品牌特性，巩固小米以往市场的基本盘。小米品牌则主打中高端市场，正面迎战苹果、三星、华为的这部分市场，背后的核心诉求在于满足此部分用户的需求，让其正在成为国民产品，“总有一款适合你”。

　　效果立竿见影，Redmi的首款旗舰机Redmi K20系列2019年全球出货量超过450万台。小米品牌则在高端市场探索，2020年2月13日，小米品牌推出小米10系列，成为2020年首款5G旗舰，小米10首销1分钟销售额突破2亿元，小米10 Pro首销55秒破2亿元。在DXOMARK的排行榜上，小米10 Pro的相机总分、拍照、视频、音频均位列第一。

　　行业内人士评价说，通过双品牌战略，小米成功地杀入了中高端市场，占据了用户的心智，无论是从销售额还是销量来说，都为小米打开了新的想象空间。

　　库存问题，也因为2019年是4G与5G交替之年，显得格外重要，不同手机厂商在处理库存问题时心态微妙。

　　时间回到2019年，看着4G手机依然有市场，从眼前利益出发，继续大力推新和销售4G手机，是不少厂商的选择。而选择的另一面是库存高企，一旦5G换机潮开启，难免会被动。

　　从去年下半年开始，小米就为此做准备，选择了一条去库存的路，到了四季度，库存周转率已经从之前的65天调到了54天。

　　由此，小米可以回收大量现金储备，截至2019年年报，现金总储备达到了660亿元。在去库存下，可以有精力来从容地为5G换机潮做准备。而同行却出现了去年三季度手机库存积压的情况。

　　可以说，小米的主动去库存，是一种顺周期调控的典型一招。确保从4G的时代摆脱出来，全力迎战5G时代。

　　表现在产品端，在2019 年，小米9 Pro 5G、小米CC9 Pro、MIX Alpha 5G即推出，到此次小米10首款5G旗舰手机，可以说，高端5G手机，小米已经立住了。而Redmi则率先在行业推出了首款低于2000元的5G手机RedmiK30，将5G手机带入大众化市场。

　　关于5G换机潮，无论是科技行业第三方智库还是券商研报，都提到了小米的先发优势。方正证券(601901,股吧)在今年3月份的研报中说，小米由于新品发布时间较早、性价比高，有望在2020年的5G手机销售中取得相对优势。

　　这就是小米的“周期策”，通过四个方向打了一个组合拳，这背后也是雷军要求全力入局5G时代的战略落地。

　　（二）AIoT的战斗力

　　如果说小米通过上述“周期策”成功拿到5G时代的门票，稳固了手机的底盘，小米独特的AIoT业务则构成了其在5G时代的护城河。