（原标题：中美贸易摩擦或冲击复苏中的中国楼市 倒逼深入改革）

对房地产来说，中美贸易摩擦的影响也不完全都是负面的。对房地产一些不合理的措施有可能因此发生改变，而现在已经有一部分在改变中。

中房报记者 许倩 北京报道

中美贸易摩擦甚嚣尘上，其持续时间可能比多数人想象得更长。这令中国楼市复苏前景多了几分不确定性。

5月9日，美国政府宣布，对从中国进口的2000亿美元清单商品加征的关税税率由10%提高到25%。随后将炮口瞄准中国最大电信设备公司华为。中国给予反击，自2019年6月1日起，对已实施加征关税的600亿美元清单美国商品中的部分，提高加征关税税率，分别实施25%、20%或10%加征关税。

美国发起的贸易摩擦，令全球经济及金融市场都蒙上阴影。俄罗斯联邦经济发展部部长马克西姆奥列什金认为，如果中美贸易摩擦恶化，世界经济增速可能会失去数个百分点。

联合国秘书处经济和社会事务部发布的《2019年世界经济形势与展望》报告指称，在全球贸易摩擦加剧的情况下，2018年全球贸易增长放缓，从2017年的5.3%降至3.6%，今年可能进一步降低至2.7%。如果贸易争端持续，全球价值链或遭到严重破坏，同中美贸易供应链联系紧密的东亚经济体出口企业首当其冲。

中国房地产业属于不动产，不会被列入征税名单，但亦难免受波及。来自外汇占款减少、汇率压力带来的资金抽离效应、房企海外融资难度的增加、企业效益及员工收入下滑致使房贷偿还压力增加等，都不可避免对正在复苏中的中国楼市造成冲击。

“短期内楼市调控政策很难放松，除非贸易摩擦大幅升级。但若贸易争端恶化，其实很多地方的楼市会出现下滑压力，放宽调控政策可能也只是对冲房价下行压力，相信贸易谈判中有很多不确定性因素。”交银国际董事总经理洪灏对中国房地产报记者表示。

部分楼市资金流失 房企海外融资变难

出口在中国经济发展史上扮演重要的角色，是中国经济腾飞的重要原因之一。贸易摩擦最直接的影响就是令拉动中国国民经济三驾马车中的出口受阻，贸易顺差很可能变为逆差。

中国贸易顺差幅度正在收窄。据海关总署统计，2018年我国贸易顺差2.33万亿元，收窄18.3%。今年4月份，贸易顺差935.7亿元，大幅收窄43.8%。其中，出口1.3万亿元，增长3.1%；进口1.21万亿元，增长10.3%。

值得关注的是，今年前4个月，中国对欧盟、东盟和日本等主要市场进出口均增长，但中美贸易总值下降11.2%，其中对美国出口同比下降4.8%，自美国进口同比下降26.8%。

海关总署数据显示，2018年，中国对美国的贸易顺差3233.2亿美元，同比增长17.2%，占中国贸易顺差总额的比重高达92%。2018年中国对美国的贸易顺差连续第二年刷新2006年有统计以来的最高纪录。

这些数据说明对美贸易顺差成为中国经常项目顺差的最重要部分，没有了对美贸易顺差，我们的经常项目顺差将会大大缩小，从而导致外汇占款减少。中国央行数据显示，4月末外汇占款21.3万亿元，较3月份下跌8.61亿元。

“原来这种国际收支结构（顺差）对房地产价格上涨是有帮助的，因为有贸易盈余，有资本流入，这种双盈余导致外汇占款增加。外汇占款增加后，贸易部门不可能出现价格大幅上涨，然后资金流入非贸易部门，如道路桥梁等基建领域、房地产领域，所以非贸易部门吸收了大量多投放的、由贸易盈余带来的外汇占款。但是现在反过来了，慢慢出现贸易逆差，所以很可能在资金方面对房地产形成另一个方向的约束。”港交所董事总经理巴曙松认为。

同时，贸易摩擦对海外融资的中国房企也是一重打击。

“贸易摩擦导致我国外汇储备承压，国内将面临热钱抽逃的风险，要保外汇储备底限，政府势必要会出台外汇管制方面的政策，使得内地资金难以撤离中国楼市，但同样境外资金亦难以进入中国楼市。”协纵策略管理集团创始人黄立冲对中国房地产报记者表示。

黄立冲进一步表示，这种管制下，也意味着内房企海外发债部分可能用于投资海外项目，但绝大多数将只能用于借新还旧，因为资金流入国内项目的渠道将越来越困难，国内资金也很难流出用于海外债的偿还。未来房企主要融资渠道恐怕还得在国内解决。

汇率压力与政策之拷

保汇率还是保房价，这并不是一个相悖选择。