刚过去的周末里，全国医用高耗材的首个集采品种，冠状支架（心脏支架）的集采政策重磅落地。一石激起千层浪，在公众期待医疗器械进入平价时代的同时，逐利而行的资本市场随之迎来了腥风血雨。

图1：Wind医疗器械指数内61只个股单日市值蒸发近462亿元。来源：Wind

昨日（10月19日）收盘，乐普医疗（SZ：300003）收跌8．8％，三鑫医疗（SZ：300453）收跌8．08％，大博医疗（SZ：002901）收跌6．7％……即使是高瓴资本加持微创医疗（HK：00853）和凯利泰（SZ：300326），面对来势汹汹的冠脉支架集采，也未免股价暴跌。

变数已至，对于涉身其中的相关医疗器械上市公司，是时候对它们的投资逻辑与价值进行重新审视了。

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第一枪

10月16日，上海阳光医药采购网发布《国家组织冠脉支架集中带量采购文件》。

文件显示，本次集采品种范围为冠状动脉药物洗脱支架系统（简称冠脉支架），材质为钴铬合金或铂铬合金，载药种类为雷帕霉素及其衍生物。同一注册证包含的所有规格型号作为一个采购单元。

意向采购量按联盟地区医疗机构报送的采购总需求确定，其中，首年意向采购总量为107．4722万个，由联盟地区各医疗机构报送采购总需求的80％累加得出。业界普遍认为，超过107万个的意向采购总量符合市场预期。

本次集采金额将超过123亿元，占据心脏支架市场规模的80％。选择的合金支架也是国内冠脉支架中使用量较大的——数据显示，2019年合金支架预计占支架总市场超过60％。

按分类来看，医疗器械分为高值耗材、低值耗材、医疗设备和体外诊断（IVD）等。其中，冠脉支架属于使用最为广泛的高值医疗耗材之一。