原标题：IPO申报前夕，明泰股份突击引入一批新股东，并签订对赌协议……

邓皓天 IPO日报

近期，浙江明泰控股发展股份有限公司（下称“明泰股份”）提交了招股说明书，拟主板上市，公开发行不超过4050万股，占发行后总股本的比例不低于10%。

IPO日报发现，明泰股份在行业不景气的情况下，赚的钱却越来越多。但令人疑惑的是，在申报前夕，公司却引入了一些专门“为其上市”而来的股东。

业绩下滑？

据了解，明泰股份是一家专注从事紧固件产品的研发、生产和销售的公司，其产品目前主要应用于汽车领域，以高强度、高精度、耐腐蚀等高端紧固件为主导产品，并向客户提供合作开发、测试、配套售后等相关服务。

2017年-2019年（下称“报告期”），明泰股份分别实现营业收入16.89亿元、17.85亿元、16.44亿元，净利润分别为3.68亿元、4.19亿元、3.31亿元。2019年，明泰股份无论是营收还是净利都同比下降。

2018年，我国汽车行业产销量分别为2780.92万辆和2808.06万辆，同比分别下降了4.16%、2.76%。2019年我国汽车行业产销量分别为2572.1万辆、2576.9万辆，同比分别下降了7.5%、8.2%。

可以看出，2018年明泰股份的业绩是在逆市增长，而2019年却与市场走势相契合。

对此，明泰股份表示，2018年以来，我国汽车产业首次出现下滑。假如未来汽车消费低迷，可能导致总需求下降和行业竞争加剧，从而将对公司的经营业绩产生不利影响。

然而IPO日报查询发现，明泰股份2019年业绩下降似乎并非由市场环境所导致。

招股说明书显示，2019年，明泰股份的管理费用为15778.09万元，较2018年多了9000多万元。IPO日报进一步查询发现，这是因为在2019年8月，明泰股份进行了一次股权激励，温州益辉、温州益欣、温州益聚等公司入股了明泰股份，明泰股份为此支付了9156.12万元的股份支付费用。

若剔除股份支付的情况，明泰股份2019年的净利润将为4.23亿元，较2018年的4.19亿元同比上升了0.97%。这意味着，在汽车行业下滑的情况下，明泰股份实际上是越来越赚钱。

但令人不解释的是，在明泰股份的非经常性损益科目中，其并未把股份支付的费用计入到非经常性损益。

数据来源：招股说明书

对此，一位注册会计师向IPO日报表示，一般情况下，股份支付是非经常支付的费用，其应当计入在非经常性损益中。

那么，为何明泰股份没将股份支付计入在非经常性损益中？

申报前夕签订对赌协议

IPO日报还发现，明泰股份在申报前夕引入了新股东。