华为的高端机型是国产手机中唯一可以跟iPhone PK的，抢了苹果不少订单，于是华为被搞之后，苹果业绩更好了，小米、OPPO、vivo等也跟着受益。而且不只是手机业务，很多需要用到芯片，或者海外业务都受到了影响，咱们今天要讲的公司的，也受益于华为的实力相对削弱。

　　它就是光伏逆变器龙头，阳光电源，在华为被制裁后，它在逆变器领域，一举逆袭为全球龙头。

　　那么阳光电源究竟实力如何？在华为实力相对削弱的这几年，有没有变得更好？后续还需不需要担心华为的强力竞争，今天咱们就好好来讲一讲它。

　　先说一下什么是逆变器？

　　逆变器的基础知识

　　学过初中物理知识，或者有一定生活常识的就会知道，咱们生活中用的电都是交流电，家庭用电基本都是220V交流电，但光伏电池发出来的电却是直流电，所以如何要并网的话，就需要将直流电转换成交流电，而这个转换工具就是逆变器。

　　除了转换电流，逆变器还有一个非常重要的功能，也是逆变器的核心技术之一，就是MPPT，中文的说法叫最大功率点跟踪，就是能根据不同的环境温度、光照强度等特性来调节光伏阵列的输出功率，保证全天的电池板能量都能最大化地输出出来，最大化的增加电能产出。

　　逆变器主要分为集中式逆变器、组串式逆变器和微型逆变器。集中式逆变器主要适用于大型集中式地面电站，而组串式逆变器则更适合分布式电站及地形复杂的地面电站，微型逆变器则用于的比较少。

　　有了上面逆变器的基础知识后，接下来的问题是阳光电源在逆变器领域的实力如何？

　　全球逆变器龙头

　　本来全球逆变器龙头是华为，这里插一句话，华为不愧是中国最牛的民营企业，基本上，它进入一个行业，很快就可以改变这个行业的竞争格局，甚至往往可以做到行业龙头。

　　阳光电源也不差，实力也足够强大，本来就是国内的逆变器巨头，过去几年华为由于受到美国人的卡脖子，很多海外业务受到影响，阳光也趁机抢了不少华为的海外市场，成功逆袭为全球逆变器龙头，2020年的市占率达到27%！

　　而且阳光不只是市占率提高了，技术上也相比华为有了提高，阳光组串式最大功能都有超过300KW的了，而华为官网上还是200多kw，当然了，以华为的技术，真要追，也不会太难。

　　但华为由于被制裁的原因，客户肯定会担心受牵连，尤其是海外的光伏电站建设都得靠融资，如果使用华为产品，估计融资也会受影响，所以后续的一段时间里，大概率华为都很难跟阳光竞争。国内的话，则将持续面临华为的强力竞争，说白了，任何一个公司都不能小视华为。

　　解决了阳光电源在逆变器领域的基本情况后，我们再来看一下为什么说阳光电源在2022年光伏行业产能面临过剩风险的情况下相对会好一些？

　　阳光处于美好时光之中

　　具体有几个原因。

　　第一，逆变器的技术含量相对高一些，有一定的技术壁垒，比如阳光电源像样一点的竞争对手除了华为，就是德国的SMA，以及国内的固德威、锦浪科技等，并不算很多，行业集中度比较高。

　　其次，逆变器跟光伏其他领域还不太一样，它除了新增市场，还有一部分存量替代市场。光伏组件的寿命一般为25年以上，但逆变器设计寿命很多是10到15年，当然了，也有运行20年以上的，不管，基本上，在光伏电站的生命周期里，逆变器都有一次更替需求。

　　具体存量更替需求有多大，我看很多券商研究员的数据差别非常大，比较乐观的说能有30~50%，比较悲观的说并没有很多，综合行业的实际情况来看，置换需求带来10%到15%的增量应该问题不大。

　　第三，本来就处于光伏里比较好的逆变器领域，然后另外还有两块业务EPC和储能也都是非常不错的。

　　公司的EPC业务，简单粗暴说就是光伏电站的外包业务，下游的客户将光伏电站的建设业务外包给阳光电源，阳光电源建设好后交给下游客户进行运营，由于下游客户基本都是央企、国企，基本不存在赖账问题，所以这块可以说是一本万利的事情。

　　在行业大发展的情况下，这块业务其实想象空间还是足够大的，目前这块业务，公司也已经是国内前三的级别了。

　　至于储能，则是市场预期最高的板块了！

　　预期拉得太满的储能业务

　　有一说一，虽然这一块市场给它的预期最满，但是现在这块业务的体量并不是很大，占公司营收也就十分之一多一点。

　　leo个人认为中短期而言，市场对它储能业务的预期过分高了，中短期几乎把预期都给拉满了。

　　虽然，从储能行业的发展来看，也没错，毕竟光伏平价上网时代来临后，要真正的有更大的发展，真正成为全球能源板块里的核心组成部分，储能必须发展的更好，不然的话，光伏发电的利用率会大大的下降。

　　我们都知道光伏发电和消纳会受自然环境，以及国内经济发展不均衡等因素影响，只有储能可以解决这个问题，现在风光行业的从业者，已经基本形成了共识：储能加风光发电，才是未来新能源的核心。

　　所以长期来看储能还有巨大的发展空间，确实也是庸置疑的，目前阳光电源在储能领域的发展确实也足够迅猛，已经实现1500V全场景储能系统解决方案，去年上半年储能业务收入9.2亿元，同比+267%！

　　在未来储能行业大发展的情况话，阳光电源在这方面的营收有望继续加快。