Edward William Cooke，Trabaccoli Carrying Wood

文/吕韬

千叮万嘱，三令五申！

控地产，稳实体，资金是关键！

8月9日，央行发布《第二季度中国货币政策执行报告》，报告中除了又双叒叕明确，住房不炒，因城施策，不将房地产作为短期刺激经济的手段以外，更用实际案例，告诉大家：

一场史无前例的“控房产，赶资金”运动正在进行中！

资金！资金！地产资金全面告急！

8月8日，在文章《不破不立！替代房地产 中国未来最大的蓄水池来了！》，提到20年未有之资金分野正在上演，地产资金一家独大的时代，即将彻底终结。

想不到，8月8日发文仅一天，银保监会和央行——两大“资金权威”携手，掀起新一轮，地产资金严控风暴！

8月9日，先是北京青年报披露，银保监会下发《中国银保监会办公厅关于开展2019年银行机构房地产业务专项检查的通知》，严查32个热点城市的地产资金。

32个热点城市名单：

本次房地产业务专项检查包括北京、天津、石家庄、秦皇岛、呼和浩特、沈阳、长春、上海、南京、苏州、无锡、徐州、杭州、合肥、福州、济南、郑州、洛阳、武汉、襄阳、长沙、广州、重庆、成都、贵阳、昆明、大理、西安、宁波、厦门、青岛、深圳等32个城市。

要知道，这次的通知，不仅仅涉及房企开发贷等资金，还要重点控制个人住房贷款。

楼市资金，供需两端，双管齐下，严控再严控！

（图片来自檀香Miracle）

特别要指出的是，本次通知，罕见的对住房租赁资金也提出强监管。

8月10日，中国金融四十人伊春论坛上，中国社科院学部委员余永定说，把资金从房地产市场赶出来，进入实体经济，中国经济的下滑完全可以止住。

8月9日，央行第二季度货币执行报告中显示，央行正在驱赶房地产的资金到实体！

据央行数据，全市场（无论借钱做实体，还是借钱买房都算）的贷款利率平均为5.66%，同比下滑速度为0.28%。

其中重点关照中小微企业的票据融资利率平均为3.64%，且下降幅度为1.47%，利率下降速度是全市场利率下降速度的6倍左右。

个人房贷方面，根据融360的数据，今年6月份之前，全国房贷利率都是下降，央行数据也印证了这一点。

上半年，个人房贷利率平均为5.53%，比三月份下降0.15%，同比下降0.07%。

数据不会说谎，房贷尽管下降了，但是，下降幅度相比3月份显著放缓，而且对比票据融资和全市场贷款，下降幅度大幅落后！

这说明什么？

央行对房贷资金的定向调控，日渐成效！

（图片来自视觉中国）

另外，三四线城市朋友比较关注的，棚改资金方面，很抱歉，说不刺激，真不刺激，一点情面不留。

据央行数据，前六个月，全国保障性住房开发贷款余额为 4.6 万亿元，同比增长 12.9%，增速较 3 月末下降 7.2 个百分点；上半年累计新增 2841.2 亿元，较上年同期少增 4565.8 亿元。

对数字不敏感的朋友应该睁大眼睛看一下，6月增速比3月降低7.2%，看着不多。

但注意资金增加额的变化，2019年上半年增加2841亿，2018年上半年增加多少？

7406亿！

也就是说，如果看资金增量，下滑幅度远远超乎想象。

6月11日在文章提到过，PSL（抵押补充贷款）已经连续两个月暂停。

PSL是干嘛的？这是央行，2014年专门为了棚改而创设的货币工具。

可以说，看棚改资金怎么样，观察PSL就够了。

央行在二季度的货币政策报告里用最新的数据告诉大家：

上半年，对政策性银行和开发性银行净发放抵押补充贷款（PSL） 1335 亿元，其中第二季度净收回 279 亿元。

看到没？不但没有投放，反而净回收了279亿。

做张图给檀香，更直观：

上面这张图，简单粗暴，棚改资金PSL，从2019年3月份就已经开始见顶了，从3月开始4、5、6、7连续4个月，全都暂停都放，不增反减。

这个信号，历史上从来没有过！

二季度货币政策执行报告中，央行删除了去杠杆的全部信息，而且强调会加强逆周期调节。

具体执行，和之前文章分析过得一样，会从量工具（比如准备金）过渡到以价格型工具为主。

利率市场化，贷款利率LPR和市场接轨将是价格型工具的主要落地方式！

也就是8月8日的文章《不破不立！替代房地产 中国未来最大的蓄水池来了！》中，提到过的新降息时代！

新降息时代，和过往最大的不同，可能就是，不是普降，而是定向降。

利率享受不到实惠，棚改也不再了，地产会怎么样？

机构曾经测算，棚改和利率下行是刺激楼市的最强武器：

如果两者（利率和棚改）都不在了，未来地产销售只有可能继续往下走，继续更负增长。对棚改敏感的地区，无疑得更加小心。

人生本是痴,不悟不成佛,不疯不成魔，现实摆在眼前，楼市黄金时代已去，未来注定白银当道。

新时代，新思维，还是默守陈规，执迷于过去，最终可能会错过新的人生轮回！

2019年，注定堪比1998年，不同的是1998年是楼市元年，而2019年也许是资本市场元年！