【例题·单选题】相对于股权融资而言，长期银行借款筹资的缺点是( )。

A.财务风险大

B.筹资速度慢

C.变更公司的控制权

D.资本成本高

【答案】A

【解析】相对于股权融资而言，长期银行借款筹资的优点有：(1)筹资速度快;(2)资本成本较低;(3)筹资弹性较大。缺点有：(1)不能形成企业稳定的资本基础;(2)筹资数额有限;(3)财务风险大。

【例题·单选题】相比举借银行借款购买资产而言，融资租赁筹资的特点是( )。

A.限制条件多

B.资本成本负担较高

C.存在融资额度的限制

D.财务风险大

【答案】B

【解析】融资租赁的租金通常比举借银行借款或发行债券所负担的利息高得多，租金总额通常要高出设备价值的30%，因此资本成本负担较高，是融资租赁筹资的特点。

【例题·单选题】下列关于发行普通股筹资的特点中，不正确的是( )。

A.两权结合，有利于公司自主经营管理

B.没有固定的股息负担，资本成本较高

C.对于上市公司而言，有利于市场确认公司的价值

D.相对吸收直接投资方式来说，不易及时形成生产能力。

【答案】A

【解析】公司通过对外发行股票筹资，公司的所有权与经营权相分离，分散了公司控制权，有利于公司自主管理、自主经营。

【例题·单选题】下列有关留存收益的说法不正确的是( )。

A.留存收益的筹资途径有提取盈余公积金和未分配利润

B.盈余公积金提取的基数是抵减年初累计亏损后的本年度的净利润

C.未分配利润是未指定用途的留存净利润

D.留存收益的筹资易分散控制权

【答案】D

【解析】留存收益的筹资易保持原有股东的控制权

【例题·单选题】甲公司发行认股权证筹集资金， 规定每张认股权证可按15元认购3股普通股票。公司普通股票市价为7元，则认股权证的理论价值为( )。

A.2元

B.5元

C.6元

D.8元

【答案】C

【解析】理论价值=3×7-15=6元

【例题·单选题】相对于发行股票筹资，发行债券筹资的特点不包括( )。

A.资本成本负担较低

B.产生财务杠杆作用

C.筹资数量有限

D.有利于现金流量安排

【答案】D

【解析】债券筹资不利于现金流量安排。

【例题·单选题】某公司拟发行5年期债券一批，债券面值为1000元，票面利率为9%，若预计发行当时的市场利率为15%，则该债券应( )。

A.溢价发行

B.折价发行

C.平价发行

D.发行价格与市场利率无关

【答案】B

【解析】若票面利率低于市场利率，则债券应折价发行。

【例题·单选题】下列各项中，不属于融资租赁筹资特点的是( )。

A.租金成本低

B.节约资金、提高资金的使用效益

C.有利于现金调度与协调

D.可尽快形成生产能力

【答案】A

【解析】融资租赁筹的租金资本成本高。

【例题·单选题】下列有关认股权证的表述中，错误的是( )。

A.认股权证既可以单独发行，也可以依附于债券发行

B.认股权证的实际市场价格通常不会超过其理论价格

C.发行认股权证可以为公司筹集额外资金

D.认股权证实质是一种买入期权

【答案】B

【解析】认股权证的实际市场价格高于理论价值，原因是认股权证具有获利的杠杆作用，即具有高潜在资本收益和有限的投资损失。

【例题·单选题】下列各项中，不属于融资租赁业务特征的是( )。

A.租赁期相当于设备经济寿命的大部分

B.在规定的期限内，合同可以自由中止

C.融资与融物相结合

D.租赁期满后，租赁资产常常低价出售给承租人

【答案】B

【解析】融资租赁不得任意中止租赁合同或契约。

【例题·单选题】某企业发行了期限5年的长期债券10000万元，年利率为8%，每年年末付息一次，到期一次还本，债券发行费率为1.5%，企业所得税税率为25%，该债券的资本成本率为( )。

A.6%

B.6.09%

C.8%

D.8.12%

【答案】B

【解析】该债券的资本成本率=8%×(1-25%)/(1-1.5%)=6.09%，选项B正确。

【例题?多选题】下列关于混合性筹资的表述中，正确的有( )。

A.混合性筹资主要包括发行优先股筹资、发行可转换债券筹资和认股权证筹资

B.认股权证的理论价格价值=一张认股权证可以购买的普通股的股数*普通股市场价格-凭一张认股权证购买N股普通股的价格

C.认股权证不可以单独发行，只能依附于债券、优先股、普通股或短期票据发行

D.发行可转换公司有利于调整资本结构

E.认股权证可以为公司筹集额外的资金，并且可以促进其他筹资方式的运用

【答案】 ABDE

【解析】 选项C，认股权证可以单独发行，也可以依附于债券、优先股、普通股或短期票据发行。

【例题?多选题】在计算资本成本时，需要考虑所得税抵减作用的筹资方式有( )。

A.银行借款

B.债券

C.投入资本

D.普通股

E.留存收益

【答案】AB

【解析】负债筹资的利息具有抵税作用。

【例题·多选题】普通股筹资成本较高的原因主要包括( )。

A.股东承担较大的投资风险，从而要求较高的投资报酬率

B.新股发行会稀释原有股权结构

C.发行成本相对较高

D.筹资数额较大，付出的代价要高

E.普通股股利在税后支付，不存在抵税的作用

【答案】ACE