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证券时报记者 王基名

27日水井坊发布第一份白酒行业半年报，上半年营收净利润均下滑50%以上，给白酒公司上半年业绩蒙上一层阴影，市场对贵州茅台半年报情况也更加关注。从整体情况来看，贵州茅台(600519)在今年上半年新冠疫情大背景下继续保持增长势头，实现了营收、净利的双位数增长。

值得注意的是，今年上半年贵州茅台直销渠道发力明显，直销业务收入同比增长221%。上半年，贵州茅台营收的增加也主要来自茅台酒，公司解释称，主要是因为销售渠道调整及产品结构变化。

营收净利均双位数增长

7月28日晚间，贵州茅台发布半年报，实现营业收入439.53亿元，同比增长11.31%；实现净利润226.02亿元，同比增长13.29%；基本每股收益17.99元。另外，报告期内，完成基酒产量 4.81万吨，其中茅台酒基酒产量3.67万吨、系列酒基酒产量 1.14万吨。

2020年被贵州茅台定义为“基础建设年”，与之相伴，贵州茅台也在年初时调低了今年目标，将全年总营收目标定在增长10%，相较于2016年以来的高增长有所放缓。从营业总收入来看，2020年上半年，贵州茅台实现营业总收入456.34亿元，相较于2019年上半年的411.73亿元，同比增长10.83%，从半年度视角来看，基本实现了增长10%的目标。

不过，分季度看，贵州茅台在二季度也受到一定影响，贵州茅台二季度收入及利润的增速，较2020年一季度及2019年二季度均有所放缓。2020年一季度，贵州茅台实现营业总收入252.98亿元，同比增长12.54%，净利润130.94亿元，同比增长16.69%；第二季度，贵州茅台实现营业总收入203.36亿元，同比增长8.79%，净利润95.08亿元，同比增长8.92%。