黄金作为天然抗通胀资产，能有效抵御货币贬值，并且在黑天鹅频发的环境下，能起到对冲经济衰退的作用。

比如：2008年后美联储3次QE，10年期美债收益率都出现不同程度下行，叠加商品价格同期暴涨，黄金走出一轮强劲上涨行情。

周二，受美联储政策刺激，黄金有色概念股集体大涨，大有王者归来的气势。

今年，疫情在国外大规模爆发，美联储推出了迄今为止最激进的市场干预行动——宣布将实施无限量 QE，并启动企业和市政债券购买计划，这将有助于缓解债务市场的压力，并增强美国国债的流动性。如下图：

美联储的政策推出之后，加拿大、新西兰、韩国都在跟进。我国的措施很有可能在两会前后推出。

毕竟这次新肺疫情对全球经济都造成了严重影响，各国政府无路可退，各种宽松政策势在必行。

今年以来，新兴市场国家率先打开降息通道，3 月前已经有 7 个国家先后宣布降息，发达市场国家方面，3 月 3 日美联储更是紧急降息 50bp 至 1%-1.25%区间。

美联储的降息操作已经拉起发达市场国家宽松政策的序幕，预计后续将有更多发达市场国家跟随加强宽松货币政策，掀起新一轮的全球宽松潮。

黄金与QE