昨夜，美股高开后一路震荡上行，标普500指数收盘价更是再度刷新历史新高。市场开始陆续有不少看涨呼声，分析师AnatoleKaletsky表示：

　　“美国经济进入连续11年的扩张期，打破了美国历史上最长增长时期的纪录，中间没有出现过经济衰退。”

　　

　　历史表明，自二战结束以来，美国经济的扩张时间从12个月到120个月不等，这些经济扩张都没有出现倒退的迹象。此外，有分析师辩称，1982年至2000年的18年实际上是一段持续的经济增长时期，只是被伊拉克入侵科威特造成的石油价格飙升短暂打断。

　　可是，参照昨天的制造业数据表现，或者说近一个月、近半年的数据表现，这样的看涨呼声显得有点薄弱，并没有好看的数据去支持“最长增长”这一说法。分析师史密斯(CharlesHughSmith)指出：

　　“如果从长远来看，很明显，美国的经济和社会在过去的50年里一直在走下坡路。”

　　不是经济“最强10年”而是“最弱50年”？

　　史密斯表示，理解隐性衰退危机的关键是购买力相对于工资/收入的变化，即同一段时间内，消费者的工资可以购买多少商品和服务？对于普通美国家庭来说，工资上涨幅度不大，而这些工资的购买力却大幅下降。

　　此外，这几十年来，商品和服务的质量也在急剧下降。从这一角度看，即使价格下降，商品质量不好也会降低购买力。

　　举个最简单的例子，我们不难发现，七八十年代设计和制造的电器供一代人或好几代人使用，很多冰箱、洗衣机等家电使用寿命很长。而现在，一般的电器用了几年就会出现故障。由于维修的人工成本太高，消费者会选择买新的。新的还是容易坏，周而复始。

　　房租和工资之比也可以很直观说明问题。之前，有个硅谷工程师一年可以挣2万美元，一套普通公寓租金200美元。现在，这位工程师月薪10万美元，但租金涨到了2500美元。工资涨了5倍，租金涨了12倍。

　　美国劳工部统计数据显示，与50年前的高点相比，美国工资水平基本没有变化。直到最近工资水平才发生显著变化。但是根据购买力和质量进行调整后，平均工资水平购买的东西仍然比50年前少得多。　　

　　自上世纪90年代末互联网繁荣时期工资大涨以来，工资在国民收入中所占的比例大幅下降。　　

　　普通家庭对于资产的投资也大幅下滑，投资组合里的股票占比越来越低。　　

　　从上述数据可以知道，从长期视角来看，在过去50年里，对于普通家庭而言，美国的经济和社会都在走下坡路。与此同时，很多人都在债务中越陷越深，以弥补购买力的急剧下降。目前，美国家庭债务占GDP的比重稳居在76%左右，50年前，这个比重50%不到。