第十一届陆家嘴论坛(2019)重磅不断！

　　科创板开板仪式后，潘功胜、王兆星、黄红元等权威人士发声，详解科创板企业注册制改革、外汇管理改革及扩大外汇市场开放、金融业高质量发展如何实现。

　　精彩观点集锦

　　1、预计未来两个月之内将看到首批企业在科创板上市交易。

　　2、科创板推进过程中重点关注注册制改革和制度创新。

　　3、科创板试点注册制过程中，司法部门将同步对信息造假等法律责任的追究，提升诉讼机制效率。

　　4、当前我国外汇市场的风险缓释能力已明显增强。

　　5、有基础、有信心、有能力，保持外汇市场稳定运行，保持人民币汇率在合理均衡水平上基本稳定。

　　6、推动QFII、RQFII改革，扩大投资范围，研究适度放宽甚至取消QFII额度管理。QDLP试点在上海常态化。

　　7、金融监管部门要主动运用现代科技手段，不断为监管赋能，不断提升监管的水平。

　　8、要鼓励银行保险业的科技创新、业务创新、产品创新、管理创新和制度创新。

　　黄红元：预计两个月内将看到 首批企业在科创板上市交易    　　上海证券交易所理事长黄红元介绍，经公开征求意见之后，3月1日上交所对外正式发布有关科创板的规则和相应制度，从那之后科创板工作进入执行和落实阶段。3月18日开始受理企业申报，目前为止已受理122家企业申报。这些企业主要集中在新一代信息技术、高端制造、生物医药等六大行业领域。

　　黄红元表示，6月5日和6月11日上交所分别召开了上市委第一次、第二次会议，通过了6家企业。这些企业从受理到上交所审核通过，平均用了70天左右，最快的用了60天左右，接下来还有6次审核会议。“通过上交所审核之后，接下来这些企业将向证监会发行注册，通过证监会注册之后就会进入路演和发行运行阶段。我们预计在未来两个月之内将看到首批企业在科创板上市交易。”

　　科创板推进过程重点关注两方面改革

　　黄红元表示，科创板推进过程中重点关注两方面改革，一是注册制改革。在注册制审核过程当中，上交所坚持以信息披露为中心，坚持审核标准、程序、进程、问询回复和结果的公开透明，明确审核进程可预期。二是制度创新。科创板退市制度标准很严，执行很严，效率会很高。

　　保证投资者投资决策所需信息充分披露

　　谈及如何确保投资者正确理解科创板可能的风险，黄红元表示，从交易所来看，任何行业都有技术上的复杂性，从信息披露角度，要保证投资者投资决策所需要的信息充分披露，这是注册制改革的核心。

　　就正在审核进程中的申报企业而言，交易所一受理，其招募说明书、律师、会计师和投行的相应中介意见都会向市场公开。审核过程当中交易所会关注市场参与各方对投资所需要的信息是否披露充分，审核人员也是从投资者所需要信息披露的充分性、一致性和可理解角度要求企业不断补充材料，这些问询和回答也会及时向社会充分披露。

　　黄红元强调，发行人对于其披露信息的真实性、准确性、完整性负第一责任，承担相应义务。中介机构、保荐机构、律师、会计师分别对于其专业领域的相应信息负把关责任。更为重要的是，此次科创板试点注册制过程中，司法部门将同步对信息造假等法律责任的追究，提升诉讼机制效率。如果发行人信息披露不真实、不充分，要承担很重的责任，这是整个制度运行的基础和前提。

　　黄红元提示，投资者会关注投行在投资决策过程中提供的投资研究方面的建议，投行要不断提高能力，以专业精神、职业道德乃至利益机制和投资者共同承担合理定价、选择投资对象的责任。

　　投资结构不断完善

　　黄红元介绍，投资结构也在不断完善。针对科创板建立了针对个人投资者适当管理门槛，参与的门槛是要有50万以上资产、24个月的交易经验以及对风险的辨识和对规则的了解。对一般小散投资者，引导他们购买专业机构管理的基金和公募产品来参与市场。符合适当性门槛的投资者，对科技公司的理解、信息把握、理性投资决策要相对强一些。同时，市场还有很多机构投资者，他们做的理性选择对整个市场也会产生一定带动作用。

　　潘功胜：有基础、有信心、有能力保持外汇市场稳定运行    　　国家外汇管理局局长、中国人民银行副行长潘功胜表示，5月份之后受外部经济金融环境的影响，人民币汇率出现了一定幅度的贬值，但与几年前外汇市场对外部冲击的“汇率贬值——跨境资本流出——外汇储备下降”的高强度的负向螺旋反应方式不同，当前我国外汇市场的风险缓释能力已明显增强，市场主体对中国经济的韧性、中国政府的宏观调控能力、人民币汇率形成机制有了更深入的认知，中国企业和居民在外汇市场的行为更加理性有序，外汇市场供求和跨境资本流动形势比较平稳。

　　近年来，人民币汇率形成机制不断完善，汇率弹性不断增强，在配置外汇资源、平衡国际收支、增强宏观经济韧性方面发挥了重要作用。潘功胜表示，“面对曾经一度出现的高强度外汇市场压力，我们灵活运用一系列宏观审慎管理措施，在提高汇率灵活性和保持汇率稳定之间求得平衡的做法，避免了汇率无序调整对全球金融市场的负面溢出效应和主要货币的竞争性贬值，对国际社会和国内市场主体都是有益的。”

　　潘功胜强调，“当前我国经济运行平稳，外汇市场更加成熟，主要经济体货币政策走向趋同，境外投资者配置人民币资产的需求很强，我们在应对外汇市场波动方面也积累了丰富的经验和充足的政策工具。在国务院金融委的统一领导下，我们完全有基础、有信心、有能力，保持外汇市场稳定运行，保持人民币汇率在合理均衡水平上基本稳定。”

　　研究适度放宽甚至取消QFII额度管理

　　潘功胜称，目前中国资本市场中境外投资者的比重仍然较低，未来具有较大的增长空间，境外资本进入中国资本市场的潜力大，这将是未来中国国际收支结构演变的一个重要特征。

　　潘功胜表示，将继续加快金融市场互联互通和双向开放，近期的重点工作内容包括：一是支持科创板健康发展，配合推动“沪伦通”落地。日前人民银行、外汇局已经发布《存托凭证跨境资金管理办法》，明确了跨境资金流动和汇兑管理等相关政策。

　　二是推动QFII、RQFII改革，扩大投资范围，研究适度放宽甚至取消QFII额度管理。QDLP试点在上海常态化。

　　三是建设开放的、有竞争力的外汇市场。扩大市场主体，丰富交易产品，优化外汇风险对冲方式。

　　四是协同本外币跨境资金管理政策。完善本外币一体化的宏观审慎管理，试点建立本外币一体化的账户体系，统一本外币跨境资金池管理政策。这些改革举措会择机在上海先行先试。

　　王兆星：运用现代科技手段 为监管赋能提升监管水平    　　金融监管部门要主动运用现代科技手段，不断为监管赋能，不断提升监管的水平。

　　银保监会副主席王兆星表示，在促进金融创新、减少行政审批的同时，要维护金融系统的稳健运行，作为金融监管部门，更要充分运用现代信息科技手段和专业能力，及时准确掌握金融机构和金融市场的相关重要信息，并准确做出风险的识别判断，进行必要的提示和预警，做到早识别、早发现、早预警、早纠正、早处置。

　　六方面变革推动经济高质量发展

　　“面对外部压力，我们更要做好自己的事情，用科技创新推进产业转型升级，抢占经济发展的制高点。”王兆星表示，经济高质量发展与金融高质量发展需要相辅相成，实现高质量发展，需要实现多层次变革。

　　对于如何实现高质量发展，王兆星表示，应通过发展理念变革、发展模式变革、发展动力变革、银行融资方式变革、金融服务方式变革和金融监管方式变革等六个方面来推进。

　　王兆星强调，要始终贯彻金融为实体服务的理念，并实行以效率和质量为导向的金融政策。同时，要鼓励银行保险业的科技创新、业务创新、产品创新、管理创新和制度创新。在融资方式变革方面，要用更多的信息手段加快融资方式、融资流程和融资效率的变革，并为企业提供个性的金融判断。

　　(文章来源：中国证券报)

　　(责任编辑：DF142)