行情回顾:本周交运指数下跌3.86%,沪深300指数下跌1.79%,跑输2.07%,排名第15/29。交运子板块中机场板块跌幅最少(-0.26%),港口板块跌幅最多(-7.51%)。交运板块涨幅前五的个股为龙江交通(4.14%)、中国国航(2.84%)、营口港(2.29%)、吉林高速(2.18%)、申通快递(1.10%);跌幅前五的是欧普智网(-18.83%)、ST长油(-18.58%)、飞马国际(-18.18%)、华贸物流(-17.73%)、上港集团(-14.93%)。

    行业重点数据跟踪:航运:干散:BDI指数为1138点,环比上升3.74%;CDFI指数为858.16点,环比上升0.38%。油运:BDTI指数为635.00点,环比下降0.16%,BCTI指数为521.00点,环比下降2.98%,CTFI指数为628.00点,环比下降3.50%。集运:CCFI指数为798.58点,环比下降0.34%,SCFI指数为782.05点,环比增长0.12%。航空:布伦特原油61.67元/桶,环比下降4.37%;2019年5月,航空煤油出厂价(含税)为5,068.00元/吨,环比上升2.49%;美元兑人民币中间价为6.8945,环比下降0.07%。2019年4月,民航旅客周转量为942.10亿人公里,同比增长6.64%,民航货邮周转量为21.46亿吨公里,同比下降2.27%。铁路:2019年4月,全国铁路货运量为3.36亿吨,同比增长9.98%。公路:2019年4月,全国公路货运量为35.60亿吨,同比增长5.63%。快递:2019年4月,规模以上快递业务收入592.50亿元,同比增长26.82%;快递业务量为49.19亿件,同比增长31.08%;快递单价为12.04元,同比下降3.25%。

    本周要闻:快递:联邦快递宣布对亚马逊终止航空快递服务。航空:华夏航空发行可转债过会,拟募集7.9亿元再买2架飞机。物流:亚太物流地产龙头ESR今日起招股,有望刷新今年香港最大IPO规模。交运:韩正主持召开推动长三角一体化发展领导小组全体会议。

    本周核心观点:1)港口:6月3日,长三角一体化发展领导小组全体会议召开,会议指出加快上海自贸试验区新片区建设,打造更具国际市场影响力和竞争力的特殊经济功能区。我们认为上海自贸区扩大片区,上港集团直接受益。2)航空:国际航空运输协会预期波音737 MAX系列8月前难复飞,旺季即将到来,需求刚性将带来票价上涨。我们建议重点关注三大航、春秋航空,关注吉祥航空。3)快递:2019年4月行业快递件量增速为31.1%,增速提升,我们建议重点关注市场份额领先的中通快递、韵达股份,基本面改善、管理提升的申通快递,以及加大转运中心建设的圆通速递。美国联邦快递在我国发生未按名址投递快件行为,国家有关部门决定立案调查,我们认为这利好国际网络覆盖广的顺丰控股。4)公路:在市场风险偏好降低的情况下,可以重点配置高股息率的公路板块,我们建议重点关注粤高速A、宁沪高速、深高速。

    风险提示:宏观经济增速低于预期风险、人民币汇率贬值风险、油价大幅上涨风险。