行业要闻及简评:1)日本外商投资限制范围扩大至IT与电信业;2)国家网信办发布《数据安全管理办法(征求意见稿)》;3)英伟达发布首款边缘计算AI平台EGX;4)杭州正式开放自动驾驶测试道路;5)顶级学术组织IEEE限制华为相关专家参与审稿;6)商务部表示中国将建立不可靠实体清单制度。n重要投融资事件:1)传阿里拟香港二次上市,募资200亿美元;2)传丰田正讨论500亿日元投资滴滴,组建汽车租赁公司;3)教辅APP“作业盒子”完成阿里领头1.5亿美元D轮融资;4)辰安科技股东辰源世纪拟将其持有5.50%股份转让予谦璞投资;5)阿里网络受让千方科技15%股份,成为第二大股东;6)万兴科技1.275亿元现金收购绘图软件商亿图软件51%股权;7)朗新科技收购易视腾科技96%股权和邦道科技50%股权方案获证监会核准;8)迪威迅发布并购预案修订稿,拟不超过4.15亿元收购双赢伟业75.40%股权;9)格尔软件拟出资1707万元收购中钞格尔剩余51%股权;10)嘉实臻业拟3300万元受让万达信息全资子公司四川浩特31.13%股权并增资4300万元,交易完成后标的不再纳入万达信息并表范围。

    一周行情回顾:计算机行业指数上涨1.82%,沪深300上涨1.00%,前者跑赢后者0.82pct,行业整体P/E为44.89x。207只A股成份股中,153只股价上涨,2只平盘,52只下跌。

    投资建议:中美争端及流动性对大盘的影响在短期仍处于主导地位,尤其以华为事件为代表的科技战的潜在影响值得重点关注。因风险偏好受到压制,板块短期难以出现系统性的走强,但行业P/E继续维持在约45x的合理范围,具备长期配置价值。受近期华为事件冲击,无论中美能否达成协议,加大科技投入、强化自主性均已成为必然,预计政策与企业投入将向科技倾斜,行业有望呈现多点开花的局面,相信未来5-10年将涌现出新一批拥有国际竞争力的IT企业,云计算、安全可控、医疗IT、智能驾驶等细分领域的优质公司均可配置。推荐卫宁健康、和仁科技、中科创达、绿盟科技、启明星辰、美亚柏科、中科曙光、广联达、用友网络、苏州科达,建议关注恒生电子、东方国信、中国软件。

    风险提示:1)中美科技争端升级:极端情形下,如开源技术、基础软硬件等遭到封锁,则冲击不可小视;2)下游需求风险:如下游政企客户因财力受限致IT支出下滑,将对企业订单和收入形成负面影响;3)新技术风险:如新一代信息技术的研发遭遇瓶颈或应用推广缓慢,不利于相关企业发展;4)商誉风险:2019年经济下行压力大且仍是对赌到期高峰,尚难以排除大规模商誉减值的可能。