周一，A股市场对于5G发牌的预期陡然升高。业内多位资深人士表示，5G商用牌照很可能就在本周发放。此前，业内预计的牌照发放时间是10月初，这说明5G商用早于预期。二级市场上，5G概念股走强，分析人士认为，随着未来科创板的推出以及电信技术的升级换代，A股市场以科技股为主线的发展脉络已经比较清晰。

    5G商用预期陡然升温 题材股走强

    周一，A股市场对于5G发牌的预期陡然升高。业内多位资深人士表示，5G商用牌照很可能就在本周发放。此前，业内预计的牌照发放时间是10月初，这说明5G商用早于预期。独立电信分析师付亮表示：“我国现在发放5G牌照，说明我国5G产业已做好了准备。中国有能力让全世界看看，什么是全球领先的5G网络。”关于近期有多近的问题，付亮明确表示：“近期的意思是‘马上’，可能就是本周。”中国信息消费联盟理事长项立刚也认可“近期很近”的判断。项立刚说，保守估计牌照将在一个月内发放。

    工业和信息化部部长苗圩此前在博鳌亚洲论坛2019年年会上透露，将根据终端成熟情况适时发放5G牌照，估计在今年某个时点发放。

    北京邮电大学经济管理学院教授吕廷杰认为，5G牌照的发放会催生全新的产业机会和就业机会，用新经济的形态改造传统经济，拉动国民经济持续平稳增长。

    毕马威中国首席经济学家康勇表示，5G是“新一代信息基础设施”的代表，加快5G建设一方面可以带动投资、托底经济发展；另一方面从长期来说，5G也是数字经济、智能经济等的核心支撑技术之一，对中国实现创新引领发展极为关键。

    多份研究报告指出，5G商用将会带来巨大经济效益。据中国信通院预测， 预计2020-2025年期间，我国5G商用将直接带动经济总产出10.6万亿元，直接创造经济增加值3.3万亿元，间接带动经济总产出约24.8万亿元，间接带动的经济增加值达8.4万亿元。中国国际经济交流中心等联合发布的白皮书则认为，5G商用的普及将成为拉动中国就业的新引擎。

    科技引领市场主线 科创板或助推科技股行情

    近期政策面暖风不断，A股“政策底”已经探明，至于市场底在何方，业内机构有着不同的判断。记者注意到，虽然对于中短期底部投资者还有分歧，但整体而言，A股机构投资者对未来以科技进步、创新引领的科技股投资主线基本已经形成共识。

    展望6月，银河证券表示，A股目前估值合理、下跌空间有限，预计市场将维持震荡行情。资产质量好的价值股和稳定成长股有低估倾向，可进行挖掘。从长期来看，外部因素短期可能会暂缓经济企稳回暖的步伐，但并不会改变经济周期的运行趋势；年初以来的牛市逻辑仍部分成立，牛市会有所推迟，但是终将会来，看好权益类资产的长期配置价值。

    中信证券策略称，之前强调底线思维下，A股离市场底线已经很近，且5月中旬以来一直运行在风险收益较优的战略配置区间。进入6月后，预计压制A股估值的主要因素将陆续迎来转机，以时间换空间后，市场会逐渐步入上行通道，兑现配置价值。

    而就当前阶段资金的配置来看，中金公司认为，5月以来在外部扰动上升的背景下，风险偏好下行态势明显，基本面占优的公司在市场调整中更易获得调仓资金青睐，相对抗跌属性驱动基本面因子继续表现。

    深圳一家中型私募基金公司负责人对《投资快报》表示，从草根调研的角度来看，未来很多制造业供应链的国产替代步伐有望大大加快。“短期看，贸易层面好像增加了市场的不确定性，但长期会大大助推本土供应链的占比，而这对不少的A股上市公司来说是实实在在的长期利好。挺过这一阵子，可能迎来的是戴维斯双击的科技牛股时代”。

    北上资金意外反转入市

    昨日的市场并不强。但北上资金却给出了最意外的反转。数据显示，除了2015年之外，北上资金首度出现连续两个月净卖出，四月和五月净卖出金额高达716.7亿元。但就在A股走弱，大家都以为北上资金会继续成为抛售主力的时候，昨日这类资金却成为市场上为数不多的多头。据数据显示，北上资金一反连续多日卖出的势头，昨日净买44.06亿元。

    此外，相对于外围主要市场，A股的确相对较为便宜。A股在“入摩”之后又顺利“致富”，颇受外资青睐。值得关注的是外资有非常优秀的左侧交易能力，他们往往是先知先觉者，从去年10月底开始，北上资金就一直买买买，去年11月至今年3月都是处于净买入的状态。后续外资若能持续昨日表现，对市场的“虚弱状态”则可能需要重新评估。

    》》》》股市影响：

    海通证券：关注国产自主可控、5G等板块

    中原证券：北上资金在6月或重新恢复净流入态势

    上海证券：6月上中旬的策略总体以观望为主

    信达证券：5G牌照发放在即 设备商和终端产商将迎来春天