从4月22日大盘正式破位调整以来，上证最大跌幅达到了15%，不可谓不深，这个时候很多墙头草开始动摇，一些看不清楚大趋势的空头又开始叫嚣：你看让你空仓是对的吧，岂不知很多优质个股再也回不到2018年下半年的低点去了。整个证券板块指数比2018年10月份的692.46仍然翻了1倍。中国平安比54.94元低点上涨了31%，森马服饰也以30%的涨幅把7.72元的低点踩在脚下。

我不管别人怎么想怎么说，我的观点依然明确，这就是牛市，是优质个股的历史性牛市，不要轻易交出优质的个股的筹码，即便5、6月份还要继续盘整。

一、牛市的趋势还在，密切关注成交量变化

我一直跟大家说过一个公式：低估值+持续流入的资金=股价（指数）上涨。经过这一轮15%的指数调整，可以说目前的两市总得来看，再度具备了短期的投资价值和中长期的投资价值。两市TTM16倍的估值，怎么看都是出在历史和未来的底部，公式里的"低估值"是成立的，现在比较让人担心的是成交量。4月24日以来，上证已经有11个交易日成交量低于3000亿了，最低的是5月9日成交量1974亿，可以说这一数据并不好看，如果成交量如此持续1-2个月以上，整个行情继续低迷下跌，那么可能就意味着有些我们想不到的风险了，那个时候就不是衡量低估的问题了。但目前，并没有这样的感觉。