投资组合及调整

    　　万兴科技、深信服、紫光股份、浪潮信息、美亚柏科? 本周投资主题：“政策+需求+技术”驱动，工业互联网安全景气度将提升1、工业互联网政策持续发布，产业受益于政策驱动2019 年8 月，工业和信息化部、教育部和人力资源等十部门联合印发《关于印发加强工业互联网安全工作的指导意见的通知》，提出到2020 年底，工业互联网安全保障体系初步建立；到2025 年，基本建立起较为完备可靠的工业互联网安全保障体系。2020 年6 月11 日，工业和信息化部正式发布《关于进一步加强工业行业安全生产管理的指导意见》，提出用智能化、信息化手段提升企业本质安全水平及工控安全、数据安全管理能力，工业互联网安全政策密集发布，产业持续迎来政策驱动。

    　　2、工业互联网产业高速发展，企业安全意识逐步加强根据中国信通院数据，2019 年我国工业互联网产业经济总体规模为2.13 万亿，同比实际增长47.3%，预计2020 年将达到3.1 万亿元，同比实际增长约为47.9%，工业互联网产业高速发展持续带动安全细分领域增长。此外，根据工信部数据，2019 年，我国工业互联网安全产业存量规模为27.2 亿元，2017-2019 年CAGR 达42.3%，在工业互联网核心产业中占比仅为0.5%。近几年，工业互联网安全事件频发，安全危害逐步加大，未来，随着企业安全意识逐步加强，工业互联网安全的渗透率同样有望迎来增长。

    　　3、新基建催化，工业互联网安全需求加速增长2020 年，在贸易战和新冠疫情背景下，我国加速数字经济转型，新基建政策多次在重要会议和政策中提及。“新基建”包括5G 基建、特高压、城际高速铁路和城市轨道交通、新能源汽车充电桩、大数据中心、人工智能、工业互联网等七大领域。在新基建风口下，工业互联网将驶入快车道。此外，根据工信部数据，截至2019 年底我国共建成5G 基站超13 万个，预计2020 年将建设超过60 万-80 万个5G 基站。工业互联网是5G 重要应用场景，5G 环境下工业互联网网络结构更为复杂、安全风险增多、管理难度加大，5G 产业的高速发展，有望进一步催生工业互联网安全需求。

    　　4、投资建议

    　　政策+需求+技术三重驱动，工业互联网安全产业预计将迎来景气度提升。相关受益标的包括：深信服、三六零、南洋股份、安恒信息、绿盟科技、启明星辰、迪普科技等。

    风险提示：宏观经济影响下游需求和资本开支风险