截止到6 月14 日，传媒板块上涨3.25%。传媒板块上周领涨，特别是板块龙头【芒果超媒】【三七互娱】均创下历史新高，极大的鼓舞了板块士气。另外，前期发布【世纪华通】深度报告：《并表盛趣，游戏版图终成型，龙头扬帆再度启航》和【国联股份】深度报告：《工业互联网龙头的电商“基因”及“模式”》，我们长期坚定看好上述公司。

    《乘风破浪的姐姐》IP 热度空前，芒果1000 亿再启航。我们前期反复的强调，对于芒果超媒的重磅IP 节目《乘风破浪的姐姐们》尤其值得关注，我们认为这个节目不只是一个爆款IP，而是在IP 的背后，输出了价值观和引领了社会风气，给社会更多的正能量，同时不可忽视的是，公司的IP 打造不只是短期效应，公司后期围绕姐姐们还会进一步在综艺节目，电影，MCN，音乐等多方面开发，芒果超媒正在步入新的发展阶段，短期继续建议强烈关注。

    近期我们继续强烈看好传媒板块。不只是海外和国内的疫情反复可能导致宅经济的再度兴起，而是我们认为5G 应用的逐步落地有望对传媒板块带来新的发展空间。随着我们近期调研和跟踪发现，随着中国5G 基站的数量不断增加，以及5G 用户的不断发展，我们认为跟韩国类似，5G 应用必然会在2C 端会有重大的突破，但由于今年欧洲杯和东京奥运会的延迟，所以4K、8K 超高清失去了一个特别好的展示舞台，而另一方面，由于相比韩国，中国的5G 信号铺设区域还不够全面，以及硬件设备的不普及，所以在韩国比较受欢迎的VR/AR在中国发展一般，所以从某种角度上来说，云游戏有望成为5G 应用里最大的确定性。我们建议投资者关注7 月底举行的游戏盛会Chinajoy，这个会议中我们预计多家游戏公司会发布自己的云游戏平台，而我们预计运营商也会全力利用云游戏来推广自己的5G 用户，欢迎阅读我们前期的5G 云游戏深度报告，我们认为云游戏有望使得整个游戏板块有望突破30 倍的估值瓶颈，迎来新的发展机遇。

    投资建议上，我们继续建议传媒板块围绕三个方向布局：第一个方向就是有望冲击千亿市值的龙头传媒公司，我们建议坚定持有，调整即买入，我们强烈建议关注【完美世界】【三七互娱】【芒果超媒】等；第二个方向，我们看好各个细分板块的龙头公司，我们继续建议关注【新媒股份】【世纪华通】【顺网科技】【奥飞娱乐】【壹网壹创】【慈文传媒】【欢瑞世纪】【华策影视】【吉比特】【掌趣科技】【中文传媒】【捷成股份】【分众传媒】【华扬联众】【宝通科技】【游族网络】【中信出版】【恒信东方】【立思辰】【金科文化】【心动公司】等；最后，我们建议关注各种新的主题方向投资，包括KOL，MCN，VR/AR，云游戏，4K 超高清等。

    风险提示：1）相关政策收紧风险；2）行业竞争加剧风险；3）产品发布进度和表现不及预期风险；4）市场经营环境变化风险等；5）系统性风险。