原标题问题：油价一片绿、黄金一片红，并不是环球经济阑珊信号

　　目前，咱们看到的更多是各国经济走势的分化，而非投射出强烈的全世界经济趋向减退的旌旗灯号。

　　最近国内油价暴跌、金价暴涨，正在加剧市场对环球经济增速上行风险的担忧。从海内煤油市场期货价钱计，美国WTI原油期货与伦敦布伦特原油期货自4月下旬创下新高后，跌幅已逾越20%，陷入了技艺性熊市，海外黄金价钱则在这一阶段走出了一波一片红行情。

　　日益冗杂的外洋商业辩论是当下市场耽心全世界经济增速下行的主要成分之一，而近来澳大利亚、新西兰、印度等央行的降息政策，以及美联储末尾探求降息大约，则进一步减轻了市场对全世界经济走势的疑虑。毕竟从经济周期上看，降息政策向来就不是一个令市场感觉颓丧的信号。

　　环球经济可否正滑入减退的边际？目前看到的更多是列国经济走势的分化，而非投射出暴烈的全球经济趋势减退的旌旗灯号。

　　以美国为例，尽管PMI等一些数占有所走弱，但仍旧处于兴废线上方。5月的非农就业增速虽不及预期，但不改美国待业市场的柔弱虚弱。

　　又如中国，虽然当下经济增速上行压力比拟突出，但经济增速依旧根本坚持在6%以上，这自己就是一个习见的成效。而且中国自身的体制机制成份，抗击经济增速下行压力的耐力和韧性是比拟强的。

　　日欧最新的经济数据也喜忧参半，并无很突出、很肯定的信号警示经济在步入减退。

　　当下最大的忧虑是一些新兴经济体的软弱性问题，在资产泡沫与经济内生增长能源缺失，以及海内商业不肯定性等境况下，经济的上行风险切实不容低估。

　　尽管举世经济还没有泛起陷进消退的迹象，然而经济摇动风险却在日趋突出。招致全球经济强项风险或走势继续分化的一大可见因素便是外洋贸易的不确定性，以及由此带来的国外制作业生态链大概面对的重构压力。这多是最近外洋市场出现一轮显著避险心情的一个深层原因。

　　之于最近的外洋油价和黄金代价的走势，除了市场对列国经济坚强性的担忧外，或者另有各自的奇异因素。

　　就外洋油价而言，概略与当下海外原油供给市场的相对于多余有未必干系。譬如，尽管OPEC企望告竣增产协议，但其内一部分歧也不少。因为各制造油国的风险承载身手分歧，在海内原油出产能过剩的布景下，各都城担忧自身一旦减制作会损失国内市场份额，导致自身净受损。

　　之于海内黄金价钱，概略与良多国度埋藏资打造结构的斡旋有了未必的关系。黄金的制造量和消费用量是未必的，增加黄金储备资产以代替美元资打造等，弗成防御会对海内黄金代价发生扰动。从最近的国外黄金价格与美元方针的走势看，这类走势的变节，不一定水平上反映了黄金价格的走高，虽与全世界经济刚烈压力增进无关，但并不尽是这个要素招致的。

　　归正，今朝最需求管控的风险是海内商业争吵带来的外洋工业生态链重塑，以及由此带来的经济动摇噪音。国外贸易范畴的不确定性，一旦转向基于竞争的猎鹿博弈，国际金融市场的疑云或将会被解散。(刘谗言 专栏作家)

 

 

 

(责编：孟哲、王静)